九州通:九州通2025年半年度报告摘要

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xiangsuo
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公司代码：600998 公司简称：九州通
九州通医药集团股份有限公司
2025 年半年度报告摘要

第一节 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 本半年度报告未经审计。
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
报告期内，公司未有经董事会审议的半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。

第二节 公司基本情况
2.1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 九州通 600998 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘志峰 张溪
电话 027-84683017 027-84683017
办公地址 湖北省武汉市汉阳区龙兴西街5号 湖北省武汉市汉阳区龙兴西街5号
电子信箱 jztdmc@jztey.com jztdmc@jztey.com
2.2 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末
增减(%)
总资产 107,773,768,894.48 102,395,867,613.50 5.25
归属于上市公司股东的 27,770,439,131.01 27,243,192,189.04 1.94
净资产
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增
减(%)
营业收入 81,106,204,559.52 77,170,878,304.81 5.10
利润总额 1,992,028,345.31 1,655,722,176.00 20.31
归属于上市公司股东的 1,445,558,346.08 1,207,638,710.13 19.70
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 951,859,209.58 1,180,102,202.50 -19.34
利润
经营活动产生的现金流 -2,820,755,882.07 -3,200,824,567.31 11.87
量净额
加权平均净资产收益率 5.34 4.90 增加0.44个百分点
（%）
基本每股收益（元／股 0.29 0.25 16.00
）
稀释每股收益（元／股 0.29 0.25 16.00
）
公司主要会计数据和财务指标的说明
1、报告期内，公司在营业收入同比增长 5.10%的情况下，归属于上市公司股东的净利润（以
下简称“归母净利润”）较上年同期增长 19.70%，主要原因是公司在保持医药分销收入稳健增长的同时，医药工业、数字物流等新兴业务板块收入分别实现 10.77%、24.66%的较快增长；同时，公司完成医药仓储物流基础设施公募 REITs 发行上市，增加公司净利润 4.38 亿元。

2、报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非归母净利润”）较上年同期下降 19.34%，主要原因是防疫物资应收账款及医院客户账期延长等所致减值准备计提增加，对公司扣非归母净利润造成了一定影响。如剔除前述减值准备计提增加因素的影响，
公司本报告期归母净利润 15.87 亿元，同比增长 31.44%；扣非归母净利润 10.94 亿元，同比下降
7.33%。
3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 3.8 亿元，主要原因是公司
本年中较上年同期加大了应收账款的清收力度，现金回款增加所致。预计全年经营活动产生的现金流量净额为与经营业绩相匹配的正数。
4、报告期内，公司继续加大在新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化（“三新两化”）战略以及“三花”（花时间、花精力、花成本）人才战略方面的投入，也对公司扣非归母净利润造成了一定影响。上半年，公司在药九九 B2B、好药师零售、京丰制药等“三新两化”战略实施主体的人工成本投入达2.45亿元（不含营运成本、资金成本等），较上年同期增长21.62%；在“三花”人才引进成本投入 5,520 万元，较上年同期增长 110%。
2.3 报告期公司主要业务简介
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业、主营业务及经营模式转型升级
九州通是行业领先的科技驱动型的全链医药行业综合服务商，涵盖医药流通、医药新零售、医药工业、医药 CSO 等业态，包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及 OEM 业务、新零售与万店加盟业务（C 端）、医疗健康（C 端）与技术增值服务、数字物流与供应链解决方案六大方面。
公司结合上下游客户的需求，推行“医药分销+物流配送+产品推广”的综合服务模式。目前，公司已实现“数字化、平台化、互联网化”的大健康产业服务转型升级，建立了“全品类采购、全渠道覆盖和全场景服务”的“千亿级”医药供应链服务平台，已形成行业内具有多业态、多平
台等显著特点的“批零一体化”“BC 一体化”、线上线下相结合的服务于 B 端和 C 端用户的大
健康综合服务平台。
公司全面转型升级后的六大主营业务与上下游客户、C 端消费者的“全链”服务模式图如下：
图 1 九州通主营业务“全链”服务模式图
（二） 公司的行业地位、分红回报及 ESG 建设等情况
九州通专注医药大健康行业 40 年，是国内最大的民营医药商业企业，也是行业内首家获评
5A 级物流企业、唯一获评全国十大“国家智能化仓储物流示范基地”的企业，位列 2025 年《财富》“中国企业 500 强”第 165 位。
报告期内，公司社会影响力及品牌影响力不断提升。2025 年 2 月 17 日，九州通参加了中共
中央在北京召开的民营企业座谈会；7 月 15 日，公司董事长刘长云作为民营企业家代表亮相国务院新闻办公室举办的“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，从而向全国以及全世界展现了九州通作为中国民营企业代表的发展成果及责任担当，进一步提升了公司的社会和品牌影响力。7 月 8日，九州通入选中国品牌国际化标杆 100 强。
报告期内，公司持续分红回报，加强投资者关系管理。2025 年 6 月 17 日，公司完成 2024 年
度现金分红实施，分红金额共计 9.97 亿元，上市以来公司累计向股东现金分红及回购股票金额达
68.61 亿元。2025 年 5 月 7 日，公司参加上海证券交易所组织的“民营活力”主题集体业绩说明
会，就投资者关注的问题进行面对面现场交流。此外，公司建立《市值管理制度》，将通过做精做强主业、践行 ESG、建立激励机制、现金分红、投资者关系管理、股份回购及股东增持等各类方式进一步提升公司投资价值。5 月，公司获得中国上市公司协会 2024 年度“上市公司投资者关系管理最佳实践”奖；6 月，公司获得证券时报“第十六届中国上市公司投资者关系管理天马奖”。
报告期内，公司继续加大在 ESG 方面投入，主动参与节能减排及绿色发展、乡村振兴、教
育助学、扶贫济困及应急救灾等公益事业，上半年集团层面捐赠善款和物资合计 1,137.81 万元；此外，公司积极响应国家“双碳”战略，通过建设光伏电站降低用能成本，提升能源效率。基于公司在 ESG 领域的突出表现，公司在主流 ESG 评级中均获得肯定，万得予以“AA”级，中诚信绿金予以“A+”级，华证和中证均予以“A”级，商道融绿予以“A-”级，并荣膺金羚奖“2025 年度 ESG 典范企业”。
此外，公司主体信用评级跃升至 AAA（国内最高信用等级），体现了资本市场对九州通综
合实力的高度认可。2025 年 8 月 25 日，经国内权威信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任
公司评定，九州通主体信用等级为 AAA，评级展望为“稳定”，公司也成为医药流通领域唯一的一家 AAA 信用等级的民营企业。此次主体信用评级调升将会进一步降低公司融资成本，增强公司相关债券流动性，提升债券投资人信心与参与度。
（三）公司 2025 年上半年业绩亮点及分析
2025 年上半年，在行业整体增速承压的情况下，公司持续聚焦主营业务发展，并通过资产证
券化盘活资产，实现营业收入和归母净利润的双增长，整体经营呈现稳健向上的发展态势。
2025 年上半年，公司实现营业收入 811.06 亿元，同比增长 5.10%；归母净利润 14.46 亿元，
同比增长 19.70%；扣非归母净利润 9.52 亿元，同比下降 19.34%，主要原因是受防疫物资应收账款及医院客户账期延长等因素影响，报告期减值准备计提增加；如剔除前述减值准备计提增加因
素的影响，公司本报告期归母净利润 15.87 亿元，同比增长 31.44%；扣非归母净利润 10.94 亿元，
同比下降 7.33%。公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 3.8 亿元，主要是公司本年中较上年同期加大了应收账款的清收力度，现金回款增加所致，预计全年经营活动产生的现金流量净额为与经营业绩相匹配的正数。
报告期内，公司各业务板块齐头并进，实现良好发展。医药