3-3上市保荐书(申报稿)(成都唐源电气股份有限公司)

中信证券股份有限公司
关于成都唐源电气股份有限公司
向特定对象发行股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年八月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）接受成都唐源电气股份有限公司（以下简称“唐源电气”、“发行人”或“公司”）的委托，担任其向特定对象发行股票的保荐人。
保荐人及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《成都唐源电气股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》相同。
一、发行人基本情况
（一）发行人基本情况
中文名称 成都唐源电气股份有限公司
英文名称 Chengdu Tangyuan Electric Co.,Ltd.
统一社会信用 91510107564461398L
代码
成立日期 2010-11-05
上市日期 2019-08-28
上市地 深圳证券交易所
股票简称 唐源电气
股票代码 300789.SZ
法定代表人 陈唐龙
董事会秘书 陈玺
联系方式 028-85003300
注册资本 14,384.9057 万元
注册地址 四川省成都市武侯区武科西一路 9 号
办公地址 四川省成都市武侯区武科西一路 9 号
电气自动化设备、高电压设备、铁路交通设备、牵引供电系统检测监测
设备、轨道交通工务工程检测监测设备的研发、生产与销售并提供相关
经营范围 技术咨询、技术服务；计算机软件的研发；电子元件、光电技术产品、
通信设备（不含无线电发射设备）的销售；机械加工；货物进出口、技
术进出口；汽车及配件销售；轨道交通设施、设备的安装、管理和维护。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）发行人业务情况
公司是一家以机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理为核心技术的机器视觉产品及解决方案提供商，依托于在轨道交通智能运维行业的领先地位，不断储备新技术并完善产品系列，产品应用领域由以轨道交通为主的智慧交通逐步拓展至智慧应急、智能制造等领域。
目前，公司主要面向智慧交通、智慧应急、智能制造领域提供机器视觉智能检测装备、大数据智能管控系统与技术服务等，具体产品包括接触网智能检测装备、轨道状态在线智能检测装备、隧道成像智能检测装备、车辆轨旁智能检测装备及智能制造系列产品等智能检测装备，以及轨道交通智能运维信息化管理系统、智慧公路大数据管控系统、智慧应急大数据智能管控系统、智慧工厂大数据管控
系统及相关技术服务等。
此外，公司还从事钒钛资源开发与利用业务并于 2023 年实现钒钛磁铁矿尾矿生产加工能力，生产并销售钛精矿等钒钛产品；2025 年，为降低钛矿洗选加工经营风险、获取稳定收益，公司将钛矿选厂采取租赁外包方式进行经营，不再直接生产销售相关产品，仅保留少量钛矿等大宗商品贸易业务。
（三）发行人的主要经营和财务数据及指标
最近三年及一期，公司的主要经营和财务数据及指标如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 3 月 2024 年 12 月 2023 年 12 月 2022 年 12 月
31 日 31 日 31 日 31 日
流动资产 116,126.32 122,252.42 120,969.44 113,079.92
非流动资产 39,946.31 40,344.74 27,674.59 15,327.48
资产总额 156,072.63 162,597.16 148,644.03 128,407.40
流动负债 42,275.76 50,001.02 41,825.44 34,105.58
非流动负债 4,949.58 4,927.25 5,336.77 4,551.18
负债总额 47,225.34 54,928.27 47,162.20 38,656.75
归属于母公司所有者权益 104,286.17 103,547.14 98,507.82 89,417.44
合计
少数股东权益 4,561.12 4,121.75 2,974.00 333.21
所有者权益合计 108,847.29 107,668.89 101,481.82 89,750.65
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 8,024.87 63,978.71 63,942.93 43,358.17
营业成本 4,394.86 40,953.76 38,005.19 21,773.39
营业利润 961.58 7,913.35 11,561.40 9,625.29
利润总额 961.99 7,913.55 11,540.20 9,469.49
净利润 887.70 7,611.36 11,155.71 9,106.05
归属于母公司所有 738.33 7,287.59 10,788.11 9,122.73
者的净利润

3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现 -6,163.66 -2,017.24 10,433.71 -1,702.21
金流量净额
投资活动产生的现 -32.43 -9,295.36 2,941.71 -6,236.34
金流量净额
筹资活动产生的现 1,041.87 1,990.81 -336.90 353.05
金流量净额
现金及现金等价物 -5,154.23 -9,321.79 13,038.52 -7,585.50
净增加额
4、主要财务指标
项目 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末
/2025 年 1-3 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
流动比率（倍） 2.75 2.44 2.89 3.32
速动比率（倍） 2.28 2.04 2.41 2.68
资产负债率（母公司） 21.56% 25.55% 25.16% 28.26%
资产负债率（合并） 30.26% 33.78% 31.73% 30.10%
应收账款周转率（次） 0.13 1.18 1.57 1.54
存货周转率（次） 0.19 1.71 1.55 0.99
毛利率 45.23% 35.99% 42.46% 49.78%
净利率 11.06% 11.90% 17.45% 21.00%
加权平均净资产收益率 0.71% 7.22% 11.49% 10.75%
加权平均净资产收益率（扣 0.38% 6.56% 10.87% 9.89%
非后）
基本每股收益 0.05 0.51 0.76 0.65
稀释每股收益 0.05 0.51 0.76 0.64
基本每股收益（扣非后） 0.03 0.46 0.72 0.60
稀释每股收益（扣非后） 0.03 0.46 0.72 0.59
（四）发行人存在的主要风险
1、与行业及市场相关的风险
（1）宏观经济政策与产业政策调整风险
随着我国铁路和城市轨道交通步入到建设与运营维护并重阶段，公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。但是