巨人网络:2025年8月28日投资者关系活动记录表

证券代码：002558 证券简称：巨人网络
2025 年 8 月 28 日投资者关系活动记录表
编号：2025-003
√特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活动类
□新闻发布会 □路演活动
别
□现场参观
√其他
参与单位名称及人
详见附件
员姓名
时间 2025 年 8 月 28 日下午 17:00 -18:00
地点 进门财经平台
上市公司接待人员
总经理张栋，董事、董事会秘书孟玮
姓名
2025 年 8 月 28 日，巨人网络集团股份有限公司（以下简称“公司”、
或“巨人网络”）总经理张栋，董事、董事会秘书孟玮，就公司 2025
年半年度的经营情况与来自多家的机构投资者进行了交流，并针对投
资者提出的问题做出了详细解答。以下为本次投资者关系活动纪要：
一、公司经营情况
1、2025 年半年度公司经营情况
投资者关系活动 报告期内，公司实现营业收入 16.62 亿元，同比增长 16.47%；实
主要内容介绍 现归属于上市公司股东的净利润 7.77 亿元，同比增长 8.27%；实现归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8.07 亿元，同比减少
8.79%。公司各成熟产品线保持稳健运营，同时，自研新产品《超自然
行动组》上线以来，用户和流水规模迅速增长，但因收入递延因素，
其主要贡献将于后续报告期内逐步释放。
2、股东回报
公司秉持持续回报股东的理念，宣布了 2025 年上半年利润分配预
案为：以总股本扣减回购库存股后的股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.50 元(含税)，不送红股，不使用资本公积转增股本。现金分红总额约为 2.84 亿元，约占公司归属于上市公司股东净利润的 36.50%。
二、问答环节
1、公司自研新产品《超自然行动组》作为大 DAU 品类的产品，
上线以来有非常突出的表现，请问公司后续如何拉长该类大 DAU 游戏的生命周期？
答：《超自然行动组》的成功，根植于公司多年来在大 DAU 产品
方向的研发沉淀和经验积累。为巩固其优势并挖掘长线潜力、拉长其生命周期，项目组后续将围绕核心玩法深化内容供给，持续更新符合玩家需求的版本，同步优化游戏性能与升级美术表现；并计划联动更多知名 IP，进一步扩大传播声量与产品热度。
2、目前游戏行业竞争压力较大，《超自然行动组》的行业竞争优势体现在哪？
答：《超自然行动组》上线以来，凭借“中式微恐+多人合作”的差异化玩法迅速打开市场。作为组队题材游戏，其核心优势在于两大维度：一是多人协作机制带来的强社交裂变性，二是简单易上手的玩法设计降低了用户进入门槛。《超自然行动组》的研发团队极具活力与敏捷性，始终对玩家需求保持着高度敏感。他们能够迅速捕捉到玩家反馈，像游戏中的场景优化、怪物机制调整等，都是根据玩家建议做出的改变。同时，团队在休闲大 DAU 产品领域多年的研发经验积累与沉淀，也为游戏的持续进化提供了有力保障。从最初上线到现在，游戏不断更新内容，推出新地图、新怪物和新玩法，始终保持着游戏的新鲜感与吸引力，使玩家群体不断壮大，在竞争激烈的游戏市场中站稳脚跟。
3、《超自然行动组》在今年下半年会有哪些具体的运营举措来帮
助产品维持用户活跃？
答：《超自然行动组》十分重视内容更新，主要通过玩法轮换保持用户新鲜感。未来的主线任务依旧是持续优化美术品质、提升更新速度、持续更新内容，包括地图、时装、系统等，以维持用户活跃。公司未来会持续探索《超自然行动组》的 UGC 方向。
4、《超自然行动组》由社交传播裂变的获客与买量获客的占比是什么样的？未来我们应该如何预估销售费用的投入趋势和销售费用率的变化？
答：《超自然行动组》获客靠用户口碑和内容传播为主，广告投放为辅，商业模型较为平衡，预计未来销售费用占比将保持相对稳定。
5、《超自然行动组》的底层玩法以及联动的 IP，比较适合做出海
的游戏，请问公司是否有此项计划？
答：公司看好《超自然行动组》在海外市场的机遇，同时依托此前《Super Sus》在本地化内容开发与海外运营中积累的成熟经验，正积极探索《超自然行动组》在海外市场的落地路径，力求实现新的突破。
6、公司很早就开始布局 AI 方面，并成立了人工智能相关的团队，
请问公司如何看待 AI 游戏产业？
答：公司持续探索原生 AI 游戏的方向，并将人工智能技术深度融
入核心游戏业务，推动产品交互模式与玩法机制创新升级。
公司在现有的游戏里融入有意义的 AI 玩法，比如《太空杀》陆续
推出的“AI 推理小剧场”、“AI 残局挑战”；《原始征途》也接入了DeepSeek-R1，核心 AINPC 策略指导准确率超 99%。
未来，公司将持续保持对 AI 游戏玩法的探索和迭代。
7、公司一季度及二季度的合同负债都有比较明显的增长，请问具
体是什么原因？
答：2025 年一季度，公司合同负债的增长主要源于《原始征途》
二推带来流水显著增长，但由于收入递延周期有所调整，导致一季度
确认收入增幅低于流水增幅，合同负债呈大幅增长。
二季度的合同负债大幅增加主要来自于《原始征途》和《超自然
行动组》的递延收入。
8、公司 Q2 的研发费用环比 Q1 增加了 4,500 万，主要增长来源是
什么？
答：主要源于人力成本增加，包括研发人员数量增长和项目奖金
增长，以及技术服务费的增加。
附件清单（如有） 参会机构名单
日期 2025 年 8 月 28 日
附表：参会机构名单（排名不分先后）
序号 机构名称 序号 机构名称
1 OLP Capital Management Ltd. 66 上海东方证券资产管理有限公司
2 北京东方引擎投资管理有限公司 67 上海复胜资产管理合伙企业(有限合
伙)
3 北京国际信托有限公司 68 上海国泰海通证券资产管理有限公
司
4 北京清和泉资本管理有限公司 69 上海合道资产管理有限公司
5 北京鑫翰资本管理有限公司 70 上海嘉世私募基金管理有限公司
6 北京衍航投资管理有限公司 71 上海健顺投资管理有限公司
7 北京永瑞私募基金管理有限公司 72 上海九方云智能科技有限公司
8 北京志开投资管理有限公司 73 上海名禹资产管理有限公司
9 博道基金管理有限公司 74 上海申银万国证券研究所有限公司
10 博时基金管理有限公司 75 上海天猊投资管理有限公司
11 渤海证券股份有限公司 76 上海途灵资产管理有限公司
12 创金合信基金管理有限公司 77 上海信璞私募基金管理中心(有限合
伙)
13 淡水泉(北京)投资管理有限公司 78 上海行知创业投资有限公司
14 淡水泉(香港)投资管理有限公司 79 上海远海私募基金管理有限公司
15 东北证券股份有限公司 80 上海匀升投资管理有限公司
16 东方红资产管理有限公司 81 深圳进门财经科技股份有限公司
17 东方证券股份有限公司 82 深圳进门信息技术有限公司
18 东吴证券股份有限公司 83 深圳前海百创资本管理有限公司
19 工银国际证券有限公司 84 深圳市华安合鑫私募证券基金管理
有限公司
20 广东光帆私募基金管理合伙企业(有限 85 深圳证金投资管理有限公司
合伙)
21 广东正圆私募基金管理有限公司 86 太平洋证券股份有限公司
22 广发证券股份有限公司 87 太平资产管理有限公司
23 广州金新私募基金管理有限公司 88 天风证券股份有限公司
24 国海证券股份有限公司 89 天弘基金管理有限公司
25 国金证券股份有限公司 90 天惠投资有限责任公司
26 国联安基金管理有限公司 91 同泰基金管理有限公司
27 国联民生证券股份有限公司 92 万家基金管理有限公司
28 国盛证券有限责任公司