利亚德:2025年8月28日投资者关系活动记录表

证券代码：300296 证券简称：利亚德
利亚德光电股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-13
□特定对象调研 □分析师会议
投 资 者 关 □媒体采访 ■业绩说明会
系 活 动 类 □新闻发布会 □路演活动
别 □现场参观
■其他（电话会议）
刘小丹 中金
李澄宁 中金
连欣然 国信证券
周兴武 东北证券
张明蕾 深圳市君茂投资有限公司
吴秋如 深圳市怀德医疗健康管理有限公司
桑轶 中信证券
薄琳琳 深圳佳岳投资管理有限公司
满中意 中信证券股份有限公司
刘笑天 中信证券股份有限公司
卫强 青鼎资产
田硕鹏 工银瑞信
参 与 单 位 谢泽林 博时基金管理有限公司
名 称 及 人 蔡再雄 福建豪山资产管理有限公司
李郑浩峰 北京富纳投资有限公司
员姓名 胡婷婷 浙江象舆行投资管理有限公司
王蒙 上海明河投资管理有限公司
鄧咏梅 马可波罗中国资产管理有限公司
张伟民 华鑫证券有限责任公司资产管理部
汪洋 北京神农投资管理股份有限公司
唐巍 荷荷（北京）私募基金管理有限公司
马正南 禾永投资
李更 南方天辰（北京）投资管理有限公司
周振兴 乾惕投资
张淼 平安基金管理有限公司
闫慧辰 红杉中国
解睿 深圳前海汇杰达理资本有限公司
董霄 汇添富基金管理股份有限公司
时间 2025 年 8 月 28 日 10:00-11:00
地点 电话会

上市公司 李军 董事长兼总经理
接待人员 刘阳 董事会秘书兼副总经理
姓名 张晓雪 财务负责人
本次 2025 半年报业绩说明会通过电话会议的方式举行，由董事长李
总做业绩解读，并回答了投资者的提问，主要内容如下：
一、公司半年度业绩情况
感谢大家参加本次说明会和对利亚德的关注。大家已经看到了公司的半年
报，近些年LED行业正面临着很大的压力，行业内多家企业都在做一些调整，
利亚德也在做一些包括市场布局、营销渠道、人员等方面的大调整，总体来说
调整得还比较到位，这次的半年报就是调整后结果的呈现。今年上半年，可以
说从一季度开始各经营指标就出现了向好转变的迹象，大家也可以看到公司半
年度的利润也恢复到正常水平，包括我们的现金流也同比大幅增长；这主要得
益于公司经营策略的改革，从"规模扩张"转向"价值创造"，全面贯彻以盈利为
投 资 者 关 目标、求强不求大的高质量发展理念，为公司今后发展奠定基础。
系 活 动 主 上半年可以围绕以下几个方面展开分析：
要 内 容 介 1、技术创新方面：公司始终坚持“创新驱动发展”战略，上半年公司Micro
绍
LED新签订单超6亿元，同比增长超40%，这是利亚德在技术创新方面布局的
一个重要成果；除此之外，公司上半年还推出了“高阶MIP（Hi-Micro）”技
术，并且已经开始投产，这是继公司自主研发出国内第一块LED全彩显示产品、
到原创并命名LED小间距技术、再到2020年率先推进Micro LED技术和产品后
的又一引领行业发展方向的技术。
2、管理方面：持续加大企业数字化和生产自动化推进力度，企业数字化
方面，协同优化SRM系统、升级CRM系统、成功验证MES/WMS/QMS/MDC
示范线，优化了业务流程，提升运营效率；生产自动化方面，长沙LED产业园
预计将于2025年底全面竣工并投入运营，这个产业园通过将工业互联网和自
动化设备相结合，深化新一代信息技术、人工智能等应用，实现生产制造、仓
储环节的数字化升级，建成后将成为行业内领先的智能化产业基地。
另外在集团化管理上，坚决贯彻以盈利为目标的理念，采用“关停并转撤”
的策略收缩亏损子公司范围，全力保证公司盈利水平，为公司长期稳健发展奠定基础。
3、文旅夜游方面：自2024年起公司对文旅夜游板块采取系统性改革措施，全面优化组织架构，目前该板块下属的子公司已深度布局广州、深圳、上海、成都、长沙、西安等多个重点地区；公司还正式设立“文旅北京总部”，进一步强化集团文旅夜游业务在北方市场的拓展与资源统筹；这一系列改革为我们在文旅项目的开发和发展方面奠定了非常大的基础。
4、海外布局方面：上半年我们第一次出现了海外的显示营收超过了国内显示的情况，占比达到50%以上，上半年北美订单同比增长了50%，这是我们走出去战略的重要成果。利亚德的海外布局策略跟友商有些区别，我们海外团队中90%都是本地员工，能快速响应市场变化，及时满足客户需求，有很大的竞争优势。另一方面，公司还扩大了海外工厂的规模，除斯洛伐克工厂外，加速推进沙特工厂建设，进一步完善全球产能布局。公司受关税战影响较小也是得益于公司早期就已在海外建厂的前瞻性布局。
5、AI 战略领域：我们在人工智能领域布局比较早，利亚德在 17 年收购
NP 公司后在这个领域深耕了近 8 年，上半年公司 AI 与空间计算板块营收达到
1.48 亿元。
AI 与空间计算板块的核心是光学动作捕捉技术和空间定位的算法，公司
构建了全面且领先的技术能力矩阵，除 Optitrack 光学捕捉技术外，通过自研和合作的方式，增加了 Lydia 动作大模型、LydCap 无标记点捕捉、“光学＋无标记” 、“光学+惯性”融合等多种前沿技术能力，可根据客户需求提供不同解决方案。除了传统的影视拍摄、游戏制作以外，动作捕捉技术也广泛医疗康复、运动教学等多个领域，近两年在具身智能方面的应用场景也多了起来，我们在这方面的投入也在加大，现在与头部机器人企业基本都有合作，比如宇树、银河通用、钛虎，还有我们合作得很深的松延动力等。在 2025 年 8 月的世界人形机器人运动会上，我们子公司虚拟动点也提供了多项保障服务，公司合作伙伴的机器人本体摘得了多项冠、亚军奖牌。
值得一提的是，子公司 NP 公司已与俄勒冈州立大学 R1 级别工程研究院
建立长期合作关系，合作平台就是英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋及其夫人
向母校俄勒冈州立大学捐建的“黄仁勋夫妇协同创新综合中心”。通过合作，NP 公司将与一线机器人/计算机视觉等相关领域研究人员沉浸式工作，同时为公司长远发展构建高质量人才储备库，缩短产品研发周期，最终在机器人、VR/AR、生物力学和虚拟制作等前沿领域，打造具有学术背书的高可靠性解决方案。
除此之外，公司继续推进“AI+”战略部署，一方面，推进 AI 技术与公司
内部管理、产品方案设计等的深度融合，全面赋能办公智能化，提升工作效率，同时用 AI 赋能显示产业升级，在领视智慧服务平台、LED 会议一体机、数字人方面都取得了很大的进展，这些都将推动显示技术和产品向更智能化、交互化的方向发展；在文旅业务方面，AI 技术也在项目前期概念设定，中期创编设计以及后期成片制作阶段均极大地提升了工作效率，创新了交互模式和可落地的业态；另一方面，推进 AI 消费电子产品的研发和发布进度，8 月全息 MINIAI 交互玩具在 ChinaJoy 展会上进行了全球首展，吸引众多观众的追捧，已有意向客户预定；我们 AR 眼镜也实现了“光波导显示技术+AI 大模型”的双重突破，产品已进入最终验证阶段，预计 10 月份能够上市。
二、投资者提问：
1、上半年有关税战的影响，但公司营收仍实现环比增长，请问是行业的因素还是公司本身的原因？
答：首先，关税战对我们公司的业务影响很有限，利亚德 2016 年就在欧
洲斯洛法克设了工厂，我们应该是目前几个友商里唯一一个把工厂设在欧洲的公司，北美的产品绝大多数是通过欧洲工厂出的货；其次二季度的增长跟境外有很大关系，北美市场需求的增长对业绩的影响比较大，国内市场因渠道空间的压缩增长不大；再其次，从行业发展规律来看，到一定阶段业务也会逐步向头部企业聚集，基础扎实的企业未来发展前景会更好，目前显示行业正处于复苏阶段，未来行业内头部企业也还有一个比较好的增长的空间和潜力。
2、公司 Hi-Micro 相比于普通的 Micro 优势是什么？
答：Hi-Micro也即高阶MIP是利亚德的一项原创技术，它采用了短边小于30μm的无衬底的Micro芯片制成，显示效果提升显著，适用于AM驱动、玻璃基板等新型显示技术的组合，可满足商用及高端家用显示的使用需求。目前，
我们“高阶MIP（Hi-Micro）”第一期产能1200kk/月已投入使用，核心制程巨量转移的效率6000K/UPH，良率＞99.99%；第二期规划产能1200kk/月也已完成设备采购，预计年底前达产。
3、您对于 Micro LED 在 C 端应用的展望是什么样的？公司在这方面有什
么布局？
答：LED 显示进入家庭原来最