旺能环境:2025年8月28日-29日投资者关系活动记录表

证券代码：002034 证券简称：旺能环境
旺能环境股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-04
投资者关系活动 □ 特定对象调研 □ 分析师会议
类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
☑ 其他 （电话会议）
参与单位名称 广发证券、广发基金、东吴证券、天风证券、易方达基金、中信
证券、交银施罗德、人保资产、北京安途资管、博远基金、创金
合信、平安银行、嘉实基金、博时基金、海南恒立私募基金、东
方证券、太平基金、广东汇创资管、太平洋保险、浙江英睿投资、
同泰基金、富安达基金、银华基金、华宝基金、太平洋资管、国
海富兰克林
时间 2025 年 8 月 28 日-29 日
地点 线上电话会议
上市公司接待人
董事会秘书林春娜
员姓名
2025 年 8 月 28 日-29 日电话会议纪要：
一、公司董事会秘书林春娜女士介绍公司发展历史、公司业
务基本情况，并对《2025 年半年度报告》进行解读。
二、问答环节
投资者关系活动 出席活动的投资者就其关注的公司经营情况、公司治理以及主要内容介绍
持续发展等问题与公司董事会秘书进行了充分的交流和沟通，主
要内容记录如下：
1、公司 2025 年上半年营业收入和净利润均同比增长的原因
是什么？
2025 年上半年，公司实现了营收和净利润的双增长：营业
收入 17.01 亿元，同比增长 7.00%。归属于股东的净利润 3.82亿元，同比增长5.24%。经营性现金流6.24亿元，同比增长5.00%，显示出公司高质量的盈利和健康的财务状况。
在主营垃圾处理量没有额外增加的情况下，公司通过“提质增效”和“业务优化”实现了内生式增长，主要原因可归纳为以下几点：
（1）核心主业稳健运营与效率提升。垃圾焚烧发电业务作为核心支柱，实现利润 4.28 亿元，贡献了主要利润。通过技术升级和运营优化提高了单吨垃圾的发电量；采用高效脱硫工艺、垃圾库加热、空冷墙改造等技术，提高了每吨垃圾的蒸汽量，从而增加效益。此外，供热量同比增长 24%以上，成为重要的新利润增长点。
（2）餐厨垃圾处理业务快速扩张。该业务作为“增长新引擎”，营收达 2.11 亿元，净利润 4464 万元。上半年落地了洛阳扩建 200 吨的项目，使得总处理规模达到 3720 吨/日，已建成2810 吨/日，规模的扩大直接带来了收入和利润的增长。
（3）资源化业务贡献增量并有效减亏。新兴资源化业务增长强劲，特别是炉渣资源化业务表现亮眼。再生橡胶业务虽然仍在亏损，但营收同比增长，显示出大幅减亏的迹象。公司通过拓宽销路、增加产品品类努力扭亏。公司果断停产锂电回收业务，控制其对全年利润的负面影响，体现了管理层的止损决心，避免了更大的业绩拖累。
2、目前南通回力产能利用率多少，下半年的发展趋势如何？
目前，南通回力已具备 9 万吨的年运营产能，当前产能利用率约为 40%。产能利用率暂时偏低的主要原因在于：公司完成收购后经历了必要的停产整合期，导致原有上下游产业链衔接出现短暂中断。尽管经过一年多的积极努力，供应链关系已逐步恢复，但仍需要一定周期。
面对当前情况，公司正从以下几个方面积极提升运营水平和
盈利能力：一是持续拓展客户资源，尤其重点开发对品质要求更高的高端客户群体。南通回力作为国内外橡胶回收领域的知名企业，不仅产品种类丰富，还获得了国际 SBTi 认证，这为我们增强客户合作信心和产品议价能力提供了坚实基础。二是继续优化产品结构，通过增加高附加值产品种类，进一步提升市场竞争力。
当前市场环境也为业务发展提供了有利条件，近年来天然橡胶供应趋紧、价格上升，使得再生橡胶的市场需求持续扩大。公司目前已观察到营收状况较去年同期明显改善，产品价格实现提升，亏损幅度逐步收窄。
3、公司后期布局海外市场的规划是什么？
公司坚定推进国际化战略，并将东南亚地区作为海外市场开拓的重点区域。目前，海外业务已取得初步进展：成功在澳门获得餐厨垃圾处理 EPC 项目，在泰国中标一个 EPC 项目，并已在越南签约一座垃圾焚烧发电厂项目。
在项目推进方面，泰国项目目前已进入设备采购和土建初期阶段；越南项目规划处理规模为 600 吨/日，已签署原则性协议，并通过与当地企业合资的形式成立子公司，共同推进建设与运营。
公司在积极布局海外的同时，也高度重视风险管控。当前重点关注地缘政治、国际关系变动和外汇波动等不确定性因素，对所有海外项目执行严格的尽职调查和风险评估标准。目前我们正在跟进包括越南、马来西亚、泰国、沙特、蒙古、柬埔寨等在内的 15 个项目线索，持续推动海外业务稳健、高质量拓展。
4、公司未来有哪些重要的在建和筹建项目？请介绍一下这些项目的预计建设和投产时间。
公司目前在手项目正按计划有序推进。垃圾焚烧发电板块中，安吉扩建项目（750 吨/日）和越南项目（600 吨/日）处于
筹建阶段；餐厨垃圾处理板块另有 3 个项目在建，并有 1 个 200
吨/日的新项目处于筹建中。

针对建设周期，垃圾焚烧发电项目的新建周期通常约为 24个月，其中包括前期政府审批、环评等各项准备工作。扩建项目视具体土地、设备及厂房改造情况，建设周期通常短于新建项目，约需 18 个月。公司对所有项目均设置了明确的内部节点目标，全力推动各项手续办理与工程建设。
5、公司如何平衡资本开支和分红？
公司高度重视股东回报，并致力于在业务发展与股东收益之间取得平衡。目前，公司执行稳定的分红政策，股利支付率维持在 30%左右。未来，公司将根据半年度及年度资金状况、项目投资进度和资本开支需求，动态调整分红水平。
随着在建及筹建项目陆续完工并投入运营，公司经营性现金流预计将进一步增长，为持续提升分红水平提供坚实支撑。公司经营性现金流稳健，年均可达到 13-14 亿元，能够充分覆盖资本开支需求及部分银行还款，并为持续回报股东提供坚实基础。目前公司年度分红金额约 2.5 亿元，基于当前现金流状况，公司具备进一步提升分红水平的空间和能力。我们的长期目标是在兼顾海外市场与国内业务拓展的同时，稳步提高每股分红金额，以吸引长期稳健型资金，增强公司在资本市场的吸引力。
6、公司对于后期的供热有什么规划？
公司目前已有 14 个垃圾焚烧发电项目协同开展对外供热业务，今年上半年合计供热量达 74.73 万吨，较去年同期的 60 万吨同比增长超过 24%，呈现稳步提升态势。
近期，公司已与许昌市人民政府正式签署供热协议。根据协议安排，我司将在未来 9 个月内完成配套供热管网的建设工作，并自建成之日起持续为当地提供稳定供热服务。这一合作进一步拓展了公司热电联产的综合服务能力，也为公司经营业绩的持续增长提供了新动力。
接下来，公司将继续深度挖掘现有项目的供热潜力。通过技术改造持续提升蒸汽效率，并积极拓展电厂周边的工业园区及商
业用户，力争实现现有项目供热量的持续稳步提升。目标在未来
1-2 年内，将现有项目的总供热量再推上一个新台阶。
附件清单（如有） 无
日期 2025-08-29