华新精科:华新精科首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：华新精科 股票代码：603370
江阴华新精密科技股份有限公司
（Jiangyin Huaxin Precision Technology Corporation）
（江阴市顾山镇新龚村云顾路 137 号）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
二〇二五年九月四日

特别提示
江阴华新精密科技股份有限公司（以下简称“华新精科”、“本公司”、“发
行人”或“公司”）股票将于 2025 年 9 月 5 日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司招股说明书释义相同。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后前 5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。

（二）流通股数较少的风险
公司原始股股东的股份限售期为自上市之日起 36 个月或自上市之日起 12
个月，参与战略配售的投资者本次获配股票的限售期为 12 个月，网下限售股限
售期为 6 个月。本次发行后，公司总股本为 17,495.0000 万股，其中无限售条件
流通股票数量为 3,428.3419 万股，占发行后总股本的比例 19.60%，公司上市初
期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为 18.60 元/股，此价格对应的市盈率为：
1、15.94 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
2、21.25 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
3、16.26 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
4、21.68 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业
为电气机械和器材制造业（C38），截至 2025 年 8 月 20 日（T-3 日），中证指
数有限公司发布的电气机械和器材制造业（C38）最近一个月平均静态市盈率为
21.80 倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
2024 年扣 2024年扣非 T-3日股票收盘 对应的 2024 年 对应的 2024 年
证券代码 证券简称 非前 EPS 后 EPS 价（元/股） 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
300953.SZ 震裕科技 1.46 1.33 122.21 83.48 91.72

2024 年扣 2024年扣非 T-3日股票收盘 对应的 2024 年 对应的 2024 年
证券代码 证券简称 非前 EPS 后 EPS 价（元/股） 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
300680.SZ 隆盛科技 0.99 0.80 44.36 45.02 55.34
002664.SZ 信质集团 0.05 0.05 26.02 503.97 568.06
002576.SZ 通达动力 0.40 0.36 21.04 52.24 58.64
603819.SH 神力股份 -0.18 -0.21 12.58 -71.27 -59.36
平均值 60.25 68.57
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 8 月 20 日（T-3 日）。
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；
注 3：信质集团 2024 年静态市盈率（扣非前及扣非后）为极值，神力股份 2024 年静态市盈率（扣非前及
扣非后）为负值，上述两家公司在计算可比上市公司 2024 年的静态市盈率（扣非前及扣非后）平均值时已
予以剔除。
本次发行价格 18.60 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 21.68 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业截至
2025 年 8 月 20 日（T-3 日）最近一个月平均静态市盈率 21.80 倍，低于同行业可
公司扣除非经常性损益后静态市盈率平均水平 68.57 倍，但仍存在未来发行人股
价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的风险
主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波
动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融
券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行
融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价
格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过
程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比
例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融
券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真
阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者
关注以下风险因素：

（一）下游行业需求波动风险
公司提供的主要产品为精密冲压铁芯，主要应用在汽车（包括新能源汽车）、工业工控、家用电器、电动工具等行业。目前，公司下游行业发展态势良好。未来，如果下游市场随着产品技术迭代、更新而发生重大变化，公司无法对新的市场需求、技术趋势做出及时反应，或因宏观经济波动、政策调整等因素造成的行业景气度下行，将对公司经营业绩造成不利影响。
（二）原材料价格波动风险
钢材是公司生产精密冲压铁芯的重要原材料之一，主要为硅钢。报告期内，公司硅钢采购金额占公司整体采购金额的 90%以上。大宗物料市场价格受到供需关系、社会、经济及政治等多种外部因素的影响，价格波动存在不确定性。报告期内，硅钢价格整体波动较大。
如果未来原材料价格在一定经济周期内发生大幅度上涨且公司对客户的提价不足以覆盖原材料涨价的损失，会对公司经营业绩产生重大不利影响。
（三）毛利率下降的风险
报告期各期，公司综合毛利率分别为 16.89%、21.86%及 20.43%，有所波动。公司精密冲压铁芯产品一般采取行业通行的成本加成定价模式，综合毛利率水平主要受原材料价格、细分产品结构、人工成本、市场竞争水平等因素的影响。假设其他因素不变，如原材料价格上涨，原材料成本占产品价格的比例上升，将导致公司毛利率水平下降。此外，如果出现人工成本上升、行业竞争加剧、与客户签订价格年降条款等情形，导致公司对主要客户的产品销售价格下降较快，或公司产品价格调整无法完全覆盖原材料价格、人工成本上升导致的成本上升等情形，可能导致公司毛利率出现进一步下降的风险。
报告期内，公司通过向宝马集团直接供应及通过采埃孚向宝马集团间接供应宝马新能源汽车第五代驱动电机铁芯（以下简称“宝马项目”）。宝马项目采用新型点胶技术且工艺复杂，公司取得定点时国内外掌握点胶技术并具备量产能力的铁芯供应商较少，故毛利占比及毛利率水平相对较高。若宝马下游应用车型销售不力、公司未能取得宝马集团后续代际电机铁芯项目定点使得公司来自宝马项目的收入占比下降，或竞争加剧导致公司来自宝马项目的单价或毛利率下降，均
可能导致公司毛利率出现进一步下降的风险。
（四）应收账款增长的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 45,239.70 万元、29,366.93 万
元及 54,766.95 万元，占同期期末流动资产的比重分别为 46.75%、29.04%及
48.58%。截至 2024 年 12 月 31 日，一年以内的应收账款余额占比 99.96%，合并
口径下应收账款余