联芸科技:中信建投证券股份有限公司关于联芸科技(杭州)股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司
关于联芸科技（杭州）股份有限公司
2025 年半年度持续督导跟踪报告
保荐人名称：中信建投证券股份有限 上市公司名称：联芸科技（杭州）股份
公司 有限公司
联系方式：010-56052591
保荐代表人姓名：包红星 联系地址：北京市朝阳区景辉街 16 号院
1 号楼泰康集团大厦 11 层
联系方式：010-56052363
保荐代表人姓名：郭泽原 联系地址：北京市朝阳区景辉街 16 号院
1 号楼泰康集团大厦 11 层
经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）“证监许可〔2023〕1012号文”批准，联芸科技（杭州）股份有限公司（简称“公司”或“联芸科技”）首次公开发行股票并在科创板上市。本次公司发行新股的发行价为 11.25 元/股，募集资金总额为 112,500.00 万元，扣除发行费用 9,163.42 万元后，实际募集资金
净额为 103,336.58 万元。本次公开发行股票于 2024 年 11 月 29 日在上海证券交
易所上市。中信建投证券股份有限公司（简称“中信建投证券”或“保荐机构”）担任本次公开发行股票的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由中信建投证券完成持续督导工作，出具本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制 保荐机构已建立健全并有效执行
1 度，并针对具体的持续督导工作制定 了持续督导制度，并制定了相应的
相应的工作计划。 工作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督 保荐机构已与联芸科技签订《持续
导工作开始前，与上市公司或相关当 督导协议》，该协议明确了双方在
2 事人签署持续督导协议，明确双方在 持续督导期间的权利和义务，并报
持续督导期间的权利义务，并报上海 上海证券交易所备案。
证券交易所备案。
保荐机构通过日常沟通、定期或不
3 通过日常沟通、定期回访、现场检查、 定期回访等方式，了解联芸科技经
尽职调查等方式开展持续督导工作。 营情况，对联芸科技开展持续督导
工作。
4 持续督导期间，按照有关规定对上市 2025 年上半年，联芸科技在持续
公司违法违规事项公开发表声明的， 督导期间未发生按有关规定须保

工作内容 持续督导情况
应于披露前向上海证券交易所报告， 荐机构公开发表声明的违法违规
经上海证券交易所审核后在指定媒体 情况。
上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事
人出现违法违规、违背承诺等事项的，
应自发现或应当发现之日起五个工作 2025 年上半年，联芸科技及相关
5 日内向上海证券交易所报告，报告内 当事人在持续督导期间未发生相
容包括上市公司或相关当事人出现违 关事项。
法违规、违背承诺等事项的具体情况，
保荐机构采取的督导措施等。
督导上市公司及其董事、高级管理人 在持续督导期间，保荐机构督导联
员遵守法律、法规、部门规章和上海 芸科技及其董事、高级管理人员遵
6 证券交易所发布的业务规则及其他规 守法律、法规、部门规章和上海证
范性文件，并切实履行其所做出的各 券交易所发布的业务规则及其他
项承诺。 规范性文件，切实履行其所做出的
各项承诺。
督导上市公司建立健全并有效执行公 保荐机构督促联芸科技依照相关
7 司治理制度，包括但不限于股东会、 规定健全完善公司治理制度，并严
董事会议事规则以及董事和高级管理 格执行公司治理制度。
人员的行为规范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内
控制度，包括但不限于财务管理制度、
会计核算制度和内部审计制度，以及 保荐机构督促联芸科技严格执行
8 募集资金使用、关联交易、对外担保、 内部控制制度并规范运行。
对外投资、衍生品交易、对子公司的
控制等重大经营决策的程序与规则
等。
督导公司建立健全并有效执行信息披
露制度，审阅信息披露文件及其他相 保荐机构督促联芸科技严格执行
9 关文件并有充分理由确信上市公司向 信息披露管理制度，审阅信息披露
上海证券交易所提交的文件不存在虚 文件及其他相关文件。
假记载、误导性陈述或重大遗漏 。
对上市公司的信息披露文件及向中国
证监会、上海证券交易所提交的其他
文件进行事前审阅，对存在问题的信
息披露文件应及时督促上市公司予以 2025 年上半年，保荐机构对联芸
更正或补充，上市公司不予更正或补 科技的信息披露文件进行了审阅，
10 充的，应及时向上海证券交易所报告。 不存在应及时向上海证券交易所
对上市公司的信息披露文件未进行事 报告的情况。
前审阅的，应在上市公司履行信息披
露义务后五个交易日内，完成对有关
文件的审阅工作对存在问题的信息披
露文件应及时督促上市公司更正或补

工作内容 持续督导情况
充，上市公司不予更正或补充的，应
及时向上海证券交易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控
制人、董事、高级管理人员受到中国 2025 年上半年，联芸科技及其实
11 证监会行政处罚、上海证券交易所纪 际控制人、董事、高级管理人员未
律处分或者被上海证券交易所出具监 出现该等事项。
管关注函的情况，并督促其完善内部
控制制度，采取措施予以纠正。
持续关注上市公司及控股股东、实际
控制人等履行承诺的情况，上市公司 2025 年上半年，联芸科技及其实
12 及控股股东、实际控制人等未履行承 际控制人等不存在未履行承诺的
诺事项的，及时向上海证券交易所报 情况。
告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，
及时针对市场传闻进行核查。经核查
后发现上市公司存在应披露未披露的 2025 年上半年，经保荐机构核查，
13 重大事项或与披露的信息与事实不符 联芸科技不存在应及时向上海证
的，应及时督促上市公司如实披露或 券交易所报告的情况。
予以澄清；上市公司不予披露或澄清
的，应及时向上海证券交易所报告 。
发现以下情形之一的，保荐机构应督
促上市公司做出说明并限期改正，同
时向上海证券交易所报告：（一）上
市公司涉嫌违反《上市规则》等上海
证券交易所相关业务规则；（二）证
券服务机构及其签名人员出具的专业 2025 年上半年，联芸科技未发生
14 意见可能存在虚假记载、误导性陈述 相关情况。
或重大遗漏等违法违规情形或其他不
当情形；（三）上市公司出现《保荐
办法》第七十条规定的情形；（四）
上市公司不配合保荐机构持续督导工
作；（五）上海证券交易所或保荐机
构认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计
划，明确现场检查工作要求，确保现
场检查工作质量。上市公司出现以下
情形之一的，应自知道或应当知道之
15 日起十五日内或上海证券交易所要求 2025 年上半年，联芸科技不存在
的期限内，对上市公司进行专项现场 需要专项现场检查的情形。
检查：（一）存在重大财务造假嫌疑；
（二）控股股东、实际控制人及其关
联人涉嫌资金占用；（三）可能存在
重大违规担保；（四）控股股东、实

工作内容 持续督导情况
际控制人及其关联人、董事或者高级
管理人员涉嫌侵占上市公司利益；
（五）资金往来或者现金流存在重大
异常；（六）上海证券交易所要求的
其他情形。
16 持续关注上市公司的承诺履行情况。 2025 年上半年，联芸科技不存在
未履行承诺的情况。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
在本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现联芸科技存在重大问题。
三、重大风险事项
在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
集成电路设计行业具有竞争激烈、研发投入大、不确定性较高、产品更新换代较快的特点。根据发展战略，公司将结合技术发展和市场需求确定新产品的研发方向，基于多年固态硬盘主控芯片的技术积累，研发更高集成度、更优性能的PCIe Gen5 主控芯片，并向嵌入式存储主控芯片领域延伸；同时，公司基于现有的 AIoT 信号处理及传输芯片的技术储备，将产品线向车规级芯片等领域不断延伸。
报告期内，公司研发费用占营业收入的比例超过 40%。固态硬盘主控芯片涉及领域较多，且每款接口的升级迭代速度较快，目前正从 SATA 向 PCIe 3.0、PCIe4.0、PCIe 5.0 切换，公司数据存储主控芯片业务如未来未能顺利推出支持新技术、新标准的芯片产品或未能成功切入嵌入式存储领域，将对公司经营业绩产生不利影响。AIoT 信号处理及传输业务尚处于起步阶段，但是研发投入较大，尤其是有线通信芯片，尚未形成大规模销售。由于 AIoT 芯片设计的技术要求高、工艺复杂，且流片成本较高，若公司产品研发失败，存在前期投入资金无法收回的风险。同时，AIoT 领域技术迭代迅速，新的信号处理算法、传输协议不断涌现。公司若不能及时跟上技术更新步伐，研发出适配新技术标准的芯片产品，其现有的产品可能因技术落后而失去竞争力。

（二）经营风险
1、经营业绩波动风险
报告期内，公司经营业绩的波动主要受营业收入变化和研发费用持续增加等因素影响。若未来公司产品所属下游行业需求下滑，或公司未能持续加大技术研发、拓展客户需求，将会产生公司产品售价下降、销售量减少等不利情形，进而导致公司经营业绩下滑。
2、客户集中度较高风险
在业务发展初期，公司专注于研发且优先与各领域的头部客户合作，对其他客户的开拓需要分时间、分阶段完成，公司的芯片产品主要采用直销模式向模组厂商或终端设备厂商销售产品，受已开发完成的客户持续放量、新客户尚处于开拓周期、产品下游应用领域等因素影响，公司存在客户集中度较高的情