华勤技术(603296):盈利能力提升彰显竞争优势,AI技术带来新增长

事件公司发布产销经营快报,2023年度预计实现营业收入851亿元左右,同比下降8.10％左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润26.8亿元左右,同比增长4.69％左右。投资要点聚焦多品类智能硬件ODM,盈利能力提升彰显竞争优势。2023年上半年除高性能计算和汽车等领域仍保持的较强需求,手机、PC、视频会议等消费电子需求依然疲软,下半年市场开始有所恢复。公司继续聚焦多品类智能硬件ODM领域,深入贯彻智能硬件平台发展战略,预计2023年度实现营业收入851亿元左右,同比下降8.10％左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润26.8亿元左右,同比增长4.69％左右。

   紧跟市场需求,AI技术带来新增长。随着AI技术的发展和应用场景的不断拓展,智能终端、高性能计算产品、汽车及工业产品、AIOT等领域加速发展,整体行业预计将步入温和复苏周期。公司从2017年开始战略布局服务器ODM市场,目前给国内顶尖云计算、互联网客户提供通用、AI、网络、存储等领域全栈式产品组合,蓄力企业级数据中心蓝海市场;2018年布局汽车电子领域,目前已具备全栈式服务能力,在智能座舱、智能车控、智能网联、智能驾驶四大产品领域均已实现突破,与主机厂、新势力达成20余项合作。

   投资建议:我们预计公司2023-2025归母净利润26.8/29.2/33.1亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:技术迭代风险;ODM市场规模下滑与市场竞争风险;市场需求恢复不及预期。