华光新材(688379):Q4利润拐点显现,新业务势能开始释放-2022年业绩预告点评报告

新能源汽车、电子等相关产品加速放量,新业务势能开始释放

   在传统制冷暖通业务下游增速放缓的背景下,公司大力拓展新能源汽车、电子等新赛道,新业务具有较高成长性。随着公司未来在继电器龙头宏发股份、比亚迪动力电池陶瓷密封圈上游供应商美程陶瓷等客户的订单持续放量,叠加电子锡焊膏国产替代进程加速,我们看好公司在新能源汽车、电子等新领域业务势能的释放,有望驱动公司未来业绩持续高速成长。

   盈利预测及估值

   预计2022-2024年整体营业收入分别为12.21/16.03/20.36亿元,对应增速分别为0.81％/31.27％/27.06％,归母净利润分别为0.06/0.48/0.91亿元,对应增速分别为-86.04％/658.90％/89.13％,对应EPS分别为0.06/0.42/0.79元。维持"买入"评级。

   风险提示

   原材料价格波动风险;新能源车和电子等新业务下游需求不及预期。