京北方(002987):一季度业绩表现亮眼,软件业务成增长新引擎-公司信息更新报告

银行IT领军,维持"买入"评级公司发布2023年一季报在银行数字化转型和金融信创双重驱动下,公司收入稳健增长,业务结构持续优化,盈利水平持续提升。2023年一季度末公司信息技术服务板块签约合同金额68.11亿元,为未来成长奠定基础。我们维持盈利预测不变,预计20232025年的归母净利润为3.50、4.41、5.55亿元,EPS为1.11、1.40、1.76元,当前股价对应PE为28.4、22.5、17.9倍维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年一季报(12023年一季度公司实现收入10.00亿元,同比增长20.05归母净利润0.61亿元,同比增长152.59％％;扣非净利润0.54亿元,同比增长160.39。在银行数字化转型和金融信创双重驱动下,公司收入稳健增长,盈利水平持续提升。

   (2)分业务来看信息技术服务、业务流程外包收入分别为6.35、3.65亿元,同比分别增长23.16％、14.99％。信息技术服务中软件产品及解决方案收入为2.12亿元,同比增长44.24％44.24％,收入占比提升至21.23％21.23％,公司收入结构持续优化。

   (3公司毛利率为21.80％21.80％,同比提升1.88个百分点,预计主要系收入结构优化所致。销售、管理、研发费用率分别为1.42％、3.34％、9.64％9.64％,同比分别0.19、0.50、0.08个百分点,费用率同比整体改善净利率提升3.23个百分点至6.13％。

   订单储备充沛,收入结构优化,未来成长可期(1截至2023年一季度末公司信息技术服务板块已签约合同金额68.11亿元,同比增长48.91％48.91％,订单规模持续加速增长充足订单和人才储备为公司未来23年成长奠定基础。2IT服务和业务流程外包服务作为公司第一增长曲线,持续贡献稳定增长的经营业绩和现金流。此外,公司积极推动产品化转型,打造第二增长曲线软件产品及解决方案持续快速增长,收入占比由2018年的7.46％提升至2023年一季度的21.23已成为公司增长新引擎。32023年初公司正式设立京北方研究院,进一步加大硬科技领域投入,专注AI、大数据等先进技术,持续提升产品孵化能力以及产品标准化能力,公司竞争力有望持续提升。

   风险提示:政策推进不及预期;银行IT投入不及预期;订单落地不及预期。