遥望科技(002291):公司业绩承压,持续深耕直播电商业务

事件:公司发布2023年半年度报告,2023年上半年实现营业收入22.63亿元,同比增长25.63％,归属于上市公司股东的净利润为-2.08亿元。

   营业成本及管理费用同比大幅提升,公司业绩承压

   2023年上半年,公司实现归母净利润-2.08亿元,较去年同期的1.11亿元净利润,同比降低-287.55％。

   毛利率:受公司互联网广告代理业务规模提升影响,流量采买成本增加,公司营业成本同比增长57.82％,毛利率显著下滑;

   费用:三费的提升主要来自管理费用较去年同期的增加,由公司继续增加在社交电商业务的投入,人工、差旅及股权激励费用相应提升导致;财务费用及研发投入亦有提升,财务费用同比增加67.63％主要由于募集资金利息收入减少和融资额度增加导致;研发投入同比增加18.39％主要由于公司在供应链平台、AI效率应用研发等的构建。

   公司将持续深耕直播电商业务,实现稳定的经营韧性

   2023年上半年,公司的直播电商业务GMV规模约60亿,同比增长9％,其中二季度GMV规模约34亿,同比增长11％。

   打造主播流量矩阵:公司继续放大在艺人直播行业的优势地位,截至20230630累计签约艺人超过50位;同时积极拓展垂类达人,将流量矩阵从头部延展至中腰部;

   积极拓展本地生活和非标类目:报告期内完成多场GMV规模破亿的本地生活专场直播;在服饰、珠宝等非标类目上,亦有多个破千万大场;

   布局AI领域,研发"遥望云AIOS":公司正在积极推进"遥望云AIOS"系统,有望实现直播间运营的智能化,以进一步提升公司运营效率;

   盈利预测、估值与评级我们预计公司2023-2025年营业收入分别为45.52/50.24/55.41亿元(原预测值分别为50.5/60.4/71.3亿元),同比增速分别为17％/10％/10％,归母净利润分别为-2.52/0.47/1.46亿元(原预测值分别为2.8/5.0/6.0亿元),EPS分别为-0.27/0.05/0.16元/股。建议保持关注