华工科技(000988):毛利率持续提升,Q3业绩快速增长

维持"买入"评级

   我们维持2023～2025年归母净利润预期分别为10.93/14.17/18.09亿元,根据Wind一致预期,可比公司2023年PE均值为30x,考虑到公司全产业链布局的优势,给予公司2023年PE32x,目标价34.77元/股(前值39.15元/股),维持"买入"评级。

   风险提示:光模块海外市场拓展不及预期;激光加工技术在智能制造及新能源产业中拓展进展不及预期;光通信行业竞争格局恶化。