神州信息(000555):聚焦金融科技,金融软服业务高增-年报点评

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   神州信息发布2023年年度报告。2023年公司实现营收120.56亿元,同比增长0.47％;归母净利润2.07亿元,同比增长0.30％;扣非归母净利润2.07亿元,同比下降11.34％;毛利率为15.35％,同比上升0.07pct。四季度增速提升,第四季度公司实现营收54.39亿元,同比增长12.73％;归母净利润1.2亿元,同比增长39.70％;扣非归母净利润1.61亿元,同比增长11.19％,毛利率为13.71％,同比上升1.30pct。

   公司持续聚焦金融科技赛道,在手订单充足。2023年公司金融行业实现营业收入61.81亿元,同比增长10.58％。金融行业签约额达到65.14亿元,同比增长7.12％,其中金融软服业务签约额41.53亿元,同比增长30.72％。公司金融业务在手订单充足,报告期内已签未销27.21亿元,同比增长8.58％,其中金融软服业务已签未销22.34亿元,同比增长27.64％,为公司持续聚焦金融科技战略打下坚实基础。

   公司大客户战略顺利推进,重点客户持续取得突破,大客户数量大幅增长,未来业务稳健性提升。2023年,金融科技整体签约超过亿元以上客户已经达到15家,同比增加6家。股份制银行签约总额同比增长78.40％,占金融科技总签约百分比提升6.5pct。金融软服业务在国有大行签约总额同比增长54.57％。前十大客户签约总金额同比增长48.72％,占金融软服总签约百分比提升5.12pct。

   公司金融科技业务全面发展,受益于数字经济与AI浪潮。公司培育信贷业务、资产负债和风险管理解决方案条线。公司一体化数据开发平台实现了数据需求、数据采集、数据开发、数据治理等从需求到服务的全链路闭环,一体化数据开发平台全面升级,并已经在北京、河北、内蒙、陕西等省金融机构正式落地投产。金融信创领域,公司与腾讯、华为、浪潮、阿里、中兴、麒麟、统信等生态厂商紧密合作。公司的银行核心业务系统已经成功落地20余家海外客户。另外,公司布局量子通信、AIGC领域;公司发布了基于AIGC的低代码产品CodeMaster1.0,在"代码生成"、"单元测试用例生成"等方面取得了良好效果。

   盈利预测:未来公司有望充分受益于银行数字化转型叠加金融信创。预计公司24-26年营收127.61/136.24/146.80亿元,归母净利润4.19/5.53/7.57亿元。首次覆盖给予"买入"评级。

   风险提示:银行信创及信息化投入不及预期,盈利预测不及预期。