鼎捷软件(300378):业绩实现稳健增长,AI应用商业落地-2023年年报及2024年一季报点评

事件:

   公司于2024年4月26日收盘后发布《2023年年度报告》、《2024年第一季度报告》。

   点评:

   营业收入和净利润实现稳健增长,各项业务保持健康发展

   2023年,公司实现营业收入22.28亿元,同比增长11.65％;实现归母净利润1.50亿元,同比增长12.27％;实现扣非归母净利润1.22亿元,同比增长1.56％。公司产品业务领域已由数字化管理向研发设计、生产控制及AIoT领域拓展,并持续推动数智驱动的新型工业互联网平台-鼎捷雅典娜的研发及市场开拓。2023年,研发设计业务实现收入1.23亿元,同比增长34.43％数字化管理业务实现收入12.07亿元,同比下降4.20％;生产控制业务实现收入3.34亿元,同比增长21.46％;AIoT业务实现收入5.17亿元,同比增长42.02％。2024年第一季度,公司实现营业收入4.06亿元,同比增长13.27％;归母净利润为-969.37万元;扣非归母净利润为-1397.61万元。

   工业互联网平台价值凸显,AIoT业务快速发展

   公司基于鼎捷雅典娜工业互联网平台、设备云工业APP以及OT设备产品等AIoT解决方案和服务,推动企业设备自动化与工艺智能化改造,AIoT业务在中国大陆市场取得突破性成长,签约金额成长92％。在OT类方案(包含AGV小车、自动仓储、AOI检测设备、机器手臂、机联网以及智能电表等),公司与生态伙伴协作,累计签约额增长87％;在设备工业云应用,公司基于机联网、鼎捷雅典娜,发展远程设备监控、设备运维、碳盘查、能耗管理等车间轻应用,全年订阅约1600套,同比增长380％。

   持续探索AIGC技术落地,Chat系列应用获客户认可

   2023年,公司积极探索AIGC技术融合应用,基于对各行业企业通用需求的深入理解,针对鼎捷雅典娜各中台各组件的特色,广泛接入微软、百度文心一言等通用大模型能力,以提高企业营运效率、提升用户体验服务、加速应用开发效率。Chat系列智能问答机器人以数据驱动+ChatGPT自然交互帮助用户实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景;针对企业如何让海量的各种类型文件、档案,能够转换成为轻量有用的信息,公司知识交互型数字员工鼎捷雅典娜ChatFile,实现让人用自然语言交互并快速获取所需知识。2023年,公司Chat系列应用已在超过120家客户上线,主要分布在装备制造、汽车零部件及电子等优势行业。

   盈利预测与投资建议

   公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商,未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为25.84、29.47、33.08亿元,归母净利润为1.84、2.22、2.64亿元,EPS为0.68、0.83、0.98元/股,对应的PE为24.40、20.20、17.01倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长空间,维持"买入"评级。

   风险提示

   境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险;无实际控制人风险;业绩增长放缓的风险;人力成本上升风险。