四维图新(002405):车路云一体化落地加速,智驾业务进入快车道-事件点评

事件:7月16日,四维图新在投资者互动平台上表示:公司携手行业生态伙伴,已经成为推动"车路云一体化"规模化应用落地的中坚力量,打造"车路云网图一体化"解决方案。

   "车路云一体化"利好政策频发,开启产业创新和落地新阶段。6月24日国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》,提出开展"车路云一体化"应用试点。此前,工信部等五部门开展智能网联汽车准入和上路通行试点,北京、武汉等地的百亿级"车路云一体化"新基建项目相继获批。早在今年1月,工信部等部门发布《关于开展智能网联汽车车路云一体化应用试点工作的通知》。这一系列政策加速落地,不仅体现了国家对于车路云一体化的强大行动力,同时开启产业创新和落地新阶段。

   四维图新从车、路、云、网和图端全面布局车路云一体化,为规模化应用提供有力支持。四维图新基于高精地图、高精度定位及数字孪生引擎等自有优势,协同生态伙伴,在车端,实现高精度定位、协同感知和精准控制;在路端,实现设备的精确配准、有效融合和精准认知;在云端,实现精细监控、协同管控和在线运维;在网端,支持合理规划、按需通信和安全连接;在图端,支持生态更新、动态配发和快速加载。同时公司积极参与行业标准编制,在高精度地图领域牵头完成了两项国家标准,参与编制了4项国家标准、4项行业标准、12项地方和团体标准,为L2+到L4级自动驾驶落地提供支撑。通过标准化和模块化的方案设计理念,为"车路云一体化"规模化应用提供有力支撑和保障。

   "车路云一体化"试点有助挖掘和提升协同需求,加速智慧交通和智慧城市产业发展。自动驾驶技术将推动整个车联网和路网基建行业的发展。这种车路协同的实现离不开对车辆和道路的高精度定位、环境感知和通信技术的要求。2024年初,在上海浦东金桥智能网联汽车示范区,上海移动、中国移动上研院、华为、四维图新等单位和企业共建了全球首条5G-A车联网示范路线,实现车、路、云、网、图全要素验证,为自动驾驶保驾护航。截止目前,四维图新相继参与了北京、上海、天津、深圳、广州、重庆、无锡、成都、南京、襄阳、德清等多地智能网联汽车示范区、车联网先导区建设。

   投资建议:随着智能网联汽车准入和上路通行试点和"车路云一体化"试点不断扩大、行业标准不断清晰化、法律法规不断完善,以及渗透率的提升,我们认为会带来整体的投资性机会。四维图新从车、路、云、图端全面布局,并且与生态合作伙伴协同建设,助力智驾发展。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元,对应PS分别为4倍、3倍、2倍,维持"推荐"评级。

   风险提示:行业景气度存在不确定性;自动驾驶与高精地图行业竞争加剧。