精智达(688627):营收与利润稳步增长,半导体业务稳步推进

事件精智达发布2024年半年报:2024H1公司实现营收3.62亿元,同比增长46.15％;实现归母净利润0.38亿元,同比增长10.57％;扣非归母净利润0.31亿元,同比增长45.34％。

   新型显示器件检测技术及量产经验突出公司推出了覆盖新型显示器件晶圆、Cell及Module制程的光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复的各类设备,形成有较强竞争力且覆盖主要工艺节点的相对完备的产品线在国内取得了稳定的市场份额,在AMOLED中后道的Cell和模组产线检测设备领域占据优势地位,同时积极向前道Array工艺检测设备领域扩展。通过积累大量设备生产制造经验,公司技术实力得到持续强化。

   半导体存储器件测试业务稳步推进针对半导体存储器后道测试领域,公司老化修复设备及治具板、探针卡、DRAM通用检测验证系统等已经获得客户订单市占率持续提升。公司第一版晶圆测试机已经完成样机验证,升级版的工程样机验证工作完成,量产样机各关键模块开始厂内验证;FT测试机工程样机已经搬入客户现场进入验证阶段新一代半导体存储器件测试需求的测试技术和设备,也取得重大进展。

   产品得到下游客户的广泛认可公司核心产品已在京东方、TCL科技、维信诺、深天马等主流新型显示器件厂商,长鑫科技、沛顿科技等存储器厂商产线上批量应用。公司产品具有较强的竞争力,助力客户在降低设备采购成本、逐步实现供应链国产替代的同时提升生产质量,获得了客户的广泛认可。

   投资建议我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.36/12.02/14.92亿元,归母净利润1.73/2.38/2.99亿元。对应PE分别为21.84/15.93/12.66倍维持"增持"评级。

   风险提示:半导体市场景气度下行;海外供应风险;国内半导体设备需求放缓;高端设备研发进度不及预期;行业竞争加剧。