焦点科技(002315):利润快速增长,AI产品商业化加速-公司信息更新报告

跨境电商领军,维持"买入"评级公司为国内B2B跨境电商领军公司,有望受益AI赋能带来的成长机遇,我们维持原有盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为4.75、6.00、7.57亿元,EPS为1.50、1.89、2.39元/股,当前股价对应PE为16.9、13.4、10.6倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2024年中报,业绩快速增长2024年上半年,公司实现营业收入7.94亿元,同比增长7.40％;归母净利润2.34亿元,同比增长23.18％;扣非归母净利润2.30亿元,同比增长23.54％。单二季度,公司实现营业收入4.09亿元,同比增长4.20％;归母净利润1.57亿元,同比增长11.22％;扣非归母净利润1.58亿元,同比增长12.43％。

   盈利能力提升,全年成长值得期待2024年上半年,公司利润快速增长,净利率同比提升3.32个百分点至28.72％,盈利能力提升,主要系(1)主营业务中国制造网业务收入保持平稳增长,截至2024年6月30日,中国制造网平台收费会员数为25,734位,较2024年一季度末增加716位;(2)跨境业务整体发展得到明显改善,美国子公司InQbrandsInc.和DOBA,INC.实现扭亏为盈;(3)公司持续降本增效,毛利率同比提升1.76个百分点至80.17％,期间费用率下降显著,销售费用率同比下降2个百分点至35.26％,研发费用率同比下降0.79个百分点至10.12％。

   AI产品能力持续迭代,商业化进展有望提速截至2024年6月30日,中国制造网平台购买AI麦可的会员共6095位(不含试用体验包客户),较2024年一季度末增加1454位,付费渗透率较2024一季度的18.55％环比提升至23.68％,上半年AI麦可实现的现金回款超过1300万元。2024年3月,公司将原中国制造网事业部分拆为中国制造网事业部、B2B销售事业部和AI事业部,目前已完成管理结构调整事宜,下半年AI商业化进展有望提速。

   风险提示:AI落地不及预期风险;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期