神州信息(000555):银行业IT需求承压,软服业务稳中有进

事件神州信息发布2024年半年度报告,2024年上半年公司实现营收40.96亿元,同比下降3.55％;归母净利润-0.77亿元,同比由盈转亏;扣非归母净利润-0.82亿元,同比由盈转亏;毛利率为13.49％,同比下降3.28pct。2024年第二季度公司实现营收23.28亿元,同比增长1.88;归母净利润-0.20亿元,同比由盈转亏;扣非归母净利润-0.25亿元,同比由盈转亏;毛利率为11.93％,同比下降6.03pct。

   金融软服业务保持稳中有进由于银行业整体经营承压,信息化预算增速放缓,公司金融业务发展受到一定影响,但整体保持稳定。2024年上半年,金融行业实现营收20.13亿元,同比下降0.83％,其中集成业务收入4.25亿元,同比下降39.58％,软服业务收入15.88亿元,同比增长19.69％。签约额达到22.97亿元,同比下降0.63％,其中软服业务签约额18亿元,同比增长10.84％。金融业务已签未销28.33亿元,同比增长8.17％,其中软服业务已签未销23.34亿元,同比增长20.53％。

   大客户战略顺利推进,海外战略持续突破公司大客户战略顺利推进,金融软服业务在国有大行收入同比增长35.45％,前十大客户收入总金额同比增长21.14％。重点金融机构订单规模快速增长,签约总额2000万元以上金融客户达到22家。海外业务领域,公司中标签约马来西亚某银行和加拿大某银行信贷系统项目、香港集友银行和澳门国际银行企业网银项目,成功签约新加坡海湾核心项目,同时持续有序推进汇丰银行核心项目群等重点项目的交付工作,为海外业务拓展打下坚实基础。

   投资建议考虑到银行业IT需求承压,我们调整公司2024-2026年营业收入分别为118.84/122.62/129.67亿元,同比增速分别为-1.43％/3.18％/5.75％,归母净利润分别为1.91/3.02/4.03亿元,同比增速分别为-7.94％/58.54％/33.46％,EPS分别为0.20/0.31/0.41元/股,3年CAGR为24.89％。鉴于公司金融解决方案保持行业领先地位,拟以简易程序募资3亿元增强核心竞争力,维持"增持"评级。

   风险提示:行业竞争激烈的风险,产品和技术未达预期的风险。