博杰股份(002975):自动化测试领先专家,服务器+车载视觉等业务多点开花-公司动态研究报告

# 核心观点

   1. 自动化测试领先专家，业绩扭亏为盈：公司主营业务涵盖消费电子、汽车电子、大数据云服务器等领域的自动化测试设备，客户包括全球顶尖科技企业和电子制造龙头。预计2024年归母净利润为1971万至2956万元，同比实现扭亏，主要得益于车载摄像头业务订单放量和海外市场拓展。

   2. 消费业务复苏，3C+被动元器件释放动能：消费电子领域下游需求增长，光学和视觉检测能力持续提升；半导体设备及被动元器件领域完成技术突破，并通过外延并购布局切割设备市场。

   3. 服务器检查+车载视觉+机器人业务，多点开花：AI服务器检测业务占比提升，墨西哥生产基地布局海外需求；汽车电子业务切入新能源车企供应链，营收占比显著提升；机器人检测设备开始交付客户验证。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年收入分别为12.91、18.21、24.19亿元，EPS分别为0.15、0.98、1.3元，当前股价对应PE分别为232、36、27倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   # 风险提示

   下游需求不及预期、原材料波动影响毛利、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。