蓝黛科技(002765):新能源传动业务快速成长,加码机器人关节-公司事件点评报告

# 核心观点

   1. 业绩扭亏为盈：公司2024年动力传动业务收入17.76亿元，同比增长15.09%；归母净利润1.14亿元，同比增长1065.97%，带动整体扭亏为盈。新能源汽车电驱系统传动齿轴业务快速增长，海外业务取得突破，新能源业务销量增长120%，收入增长88%。

   2. 触控显示业务复苏：2024年收入17.60亿元，同比增长39.16%；归母净利润3964万元，扭亏为盈。车载触摸屏业务发展迅速，新项目导入顺利，部分产品已获良好反馈。

   3. 参股无锡泉智博：公司全资子公司蓝黛自动化投资参股无锡泉智博，布局机器人关节业务，双方合作研发、生产机器人一体化关节及其核心零部件。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2027年收入分别为45.11亿元、55.61亿元、66.46亿元；

   - EPS分别为0.33元、0.45元、0.59元；

   - 当前股价对应PE分别为40.5倍、30.0倍、22.9倍。

   - 评级：首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   # 风险提示

   1. 动力传动/触控显示行业需求不及预期风险；

   2. 机器人关节等新项目量产不及预期风险；

   3. 行业竞争加剧风险；

   4. 原材料价格大幅波动风险；

   5. 大盘系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。