北京银行(601169):扩表强度环比提升,营收增速稳中有进-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 营收与净利润表现稳健：北京银行2024年实现营业收入同比增长，净利润保持稳定增长。

   2. 扩表能力增强：生息资产规模稳步扩张，贷款投放集中在经济发达地区（如北京、长三角、珠三角）。

   3. 非息收入提升显著：手续费降幅收窄，投资收益和公允价值变动损益贡献增加，非息收入占比提升至25.8%。

   4. 资产质量保持稳定：不良贷款率持平于1.31%，关注率略有改善，拨备覆盖率维持在较高水平（208.8%）。

   5. 资本充足率承压：受风险加权资产（RWA）扩张较快影响，各级资本充足率有所下降。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计2025-2027年EPS分别为1.28/1.33/1.38元，对应PB估值为0.44/0.41/0.39倍。

   - 股息率吸引力：当前股息率为5.3%，具备较高的长期投资价值。

   - 评级维持：基于公司稳健的盈利能力和区域优势，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   如果宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险。

  

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