青鸟消防(002960):业务韧性强劲,民商用与工业领域表现亮眼-一季点评

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营收8.83亿元（-3.64%），归母净利润0.69亿元（-12.37%），扣非后归母净利润0.64亿元（-4.52%）。

   2、国内民商用报警与疏散业务收入5.40亿元（-9.54%），但通过价格策略调整和供应链优化实现市占率提升。

   3、工业领域和海外市场表现突出，海外收入1.94亿元（+20.46%）。

   4、公司拓展消防机器人、气体灭火、水系统消防等新业务领域，技术研发和场景解决方案持续创新。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营业收入为51.66/56.31/62.73亿元；归母净利润为5.02/5.56/6.31亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）政策波动风险；2）市场竞争加剧影响利润率的风险；3）原材料大幅波动的风险；4）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。