芯瑞达(002983):短期盈利承压,期待车载显示应用放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收11.83亿元，同比增长0.62%；归母净利润1.18亿元，同比下降28.83%。

   2、2025年Q1营收2.59亿元，同比增长3.39%；归母净利润0.46亿元，同比增长31.59%。

   3、显示模组业务收入8.96亿元，同比增长35.17%，占总营收75.72%；显示终端业务收入2.76亿元，同比下降44.54%。

   4、2024年综合毛利率20.47%，同比-1.36pcts；净利率10.06%，同比-4.10pcts。

   5、公司加速MiniLED显示技术多领域合作，完成多项新产品开发并批量应用于一线品牌客户。

   6、设立芜湖芯瑞达专注车载显示模组研发与生产，定点产品陆续进入出货阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.86亿元、2.12亿元、2.54亿元，EPS分别为0.83元、0.95元、1.14元，PE分别为24X、21X、17X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、新品放量不及预期、市场竞争风险、技术革新风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。