若羽臣(003010):情绪消费时代的悦己小确幸-动态报告

#核心观点：

   1、若羽臣是国内领先的全球消费品品牌数字化管理公司，积极拓展自有品牌，实控人持股41.54%，股权结构集中稳定。

   2、公司以电商代运营业务起家，构建了涵盖全渠道运营、数字营销等服务的全方位数字化解决方案，22-24年代运营业务营收占比从86.78%下降至43.25%。

   3、自有品牌“绽家”差异化卡位香氛家庭洗护，把握情绪价值消费，家清市场规模29年有望达1490亿元，中高端品牌稀缺。

   4、自有保健品品牌“斐萃”聚焦20-45岁女性的中高端抗衰需求，已推出七款产品，单品价格区间288-498元，未来增长潜力较大。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.84/2.72/3.84亿元，yoy分别为74.0%/48.1%/41.0%，对应PE为71/48/34X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，营销模式无法适应市场，新产品销售不及预期，生产与研发风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。