招商蛇口(001979):股权回购推进,销售排名提升-动态跟踪

#核心观点：

   1、股权回购推进：截至2025年7月31日，公司累计回购股份44,804,006股，占总股本0.494%，支付资金总额4.3亿元。

   2、销售排名提升：2025年1-7月公司销售金额1045.2亿元，位列克而瑞中国房地产企业销售榜第4名，累计降幅收窄至-10.5%。

   3、融资成本下行：2024年末公司综合资金成本2.99%，2025年7月发行的3年期债券票面利率1.70%，融资成本持续下行。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2026年归母净利润预测至45.1亿元、48.1亿元（原预测42.1亿元、44.7亿元），维持2027年预测54.4亿元，对应PE估值分别为18.9/17.6/15.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   销售、拿地不及预期，开工、交付不及预期，市场下行超预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。