比亚迪(002594):海外销量1-7月累计超50万辆,近期产销数据表明公司已主动降库,积极响应国家反内卷号召-事件点评

#核心观点：

   1、比亚迪2025年1-7月海外新能源车累计销量超50万辆，海外销售占比超20%，展现出强大的市场拓展能力。

   2、巴西工厂正式投产，标志着比亚迪全球化战略进入新阶段，公司积极应对跨境劳动合规管理挑战。

   3、2025年5-7月公司新能源车月度产量低于销量，表明公司主动降库，积极响应国家反内卷号召。

   4、新能源客车出口表现亮眼，2025年1-6月出口2082辆，市场份额27.29%，稳居行业第一。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为545.9亿元、675.2亿元、828.0亿元，对应PE分别为18倍、14倍、12倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争日趋激烈、地缘政治风险、高端品牌车型销量不及预期、新车型销量不及预期、上游原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。