亨通光电(600487):光纤光模块双轮驱动,加速AI时代布局-事件点评

#核心观点：

   1、公司800G光模块产品已在领先交换机设备厂商处通过测试，即将依据市场情况导入量产。

   2、公司启动AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目，重点提升特种光纤产能，特别是空芯、多芯等前沿光纤技术。

   3、G.654.E光纤具有超低损耗和大有效面积特性，支持400G及以上速率信号长距离传输，是连接大型数据中心集群的理想选择。

   4、公司已形成高中低速光模块全覆盖的产品矩阵，包括400G硅光模块和800G光模块样机，并布局CPO技术。

   5、公司通过"光纤+光模块"双轮驱动战略，构建全链路光网络解决方案能力，提供从光纤到光模块的一站式服务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年营收为663/730/789亿元，归母净利润为33/39/44亿元，对应PE为13/11/10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。