金河生物(002688):兽用化药持续向好,宠物动保未来可期-2025年半年报点评

#核心观点：

   1、2025年上半年公司实现营业收入13.90亿元，同比增长30.45%；归母净利润1.38亿元，同比增长51.52%。

   2、兽用化药板块收入8.60亿元，同比增长72.15%，占营业收入61.83%。金霉素预混剂销量增长显著，原材料成本下降。

   3、宠物动保板块布局加速，在售产品15个，研发宠物APP"艾宠易"即将上线，预计成为未来营收增长新曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为28.9亿、34.1亿、39.2亿，归母净利润分别为2.46亿、3.14亿、3.31亿，EPS分别为0.32元、0.41元和0.43元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品涨价不及预期、关税政策风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。