虹软科技(688088):利润持续释放,AI眼镜核心受益厂商-中报点评

#核心观点：

   1、虹软科技25H1营收4.10亿元（yoy+7.73%），归母净利8853.61万元（yoy+44.06%），扣非净利7201.08万元（yoy+33.86%）。

   2、智能汽车业务25H1收入0.65亿（yoy+49.09%），随着量产车型增多，预计全年收入加速增长。

   3、智能终端业务25H1收入3.39亿（yoy+2.23%），Q2收入同比及环比下滑，系手机算法交付节点差异所致。

   4、公司拟进行高比例现金分红，占半年度归母净利润的99.58%。

   5、公司在AI眼镜视觉领域技术及产品落地优势显著，已与多家头部厂商签约。

   6、积极布局AIGC商拍、机器人视觉领域，已服务数十万中小商家及300余家头部服饰品牌客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年EPS为0.71/0.98/1.38元。给予公司26年目标PE63倍，对应目标价61.71元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   智能终端销量及智能汽车量产不及预期；AIGC等推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。