福瑞股份(300049):Q2设备高增长,看好诺和MASH获批后检测需求提升

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入7.13亿元，同比增长11.02%；归母净利润0.52亿元，同比下降31.09%。2、剔除股权激励费用及汇兑损益影响后，归母净利润为9136.02万元，同比增长20.99%。3、医疗器械业务实现营业收入约4.82亿元，同比增长13.8%，其中二季度实现高增长；按次收费、租赁及其他收入占比47.5%。4、药品和医疗服务业务实现营业收入2.31亿元，增长5.62%；自有药品业务收入1.49亿元，增长1.60%；电商平台收入同比增长59.23%。5、诺和诺德司美格鲁肽获FDA批准用于治疗MASH伴中重度肝纤维化，检测需求有望提升。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.10亿元、3.13亿元和4.26亿元，对应PE 81倍、54倍和40倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：汇率波动，Mash新药不及预期

  

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