路斯股份(832419):境外收入同比增长19％,国内推出新品牌精准覆盖细分市场

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入3.9亿元，同比增长11.32%；归母净利润3046.1万元，同比下降12.07%。2、销售毛利率20.9%，同比下降1.5个百分点；销售净利率6.9%，同比下降3.2个百分点。3、分产品看，主粮产品收入5946万元，同比增长40%，毛利率提升5个百分点；罐头收入3416.7万元，同比增长61.13%；肉干收入2.2亿元，同比增长3.24%；肉粉收入4849.5万元，同比下降9.72%。4、境外收入2.46亿元，同比增长19.25%，占比64%；境内收入1.39亿元，同比略有下滑。5、柬埔寨工厂亏损影响净利润表现。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为0.81亿元、0.98亿元和1.20亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险、汇率波动风险、海外经营风险。

  

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