沪光股份(605333):业绩稳步增长,加速进军机器人领域-中报点评

#核心观点：1、25H1业绩稳步增长，实现营收36.3亿元/同比+6.2%，归母净利润2.8亿元/同比+8.4%。2、25Q2收入20.9亿元/同比+10.7%，归母净利润1.8亿元/同比+18.9%。3、25Q2毛利率16.6%，环比+2.2/同比+0.1pct，归母净利率8.8%，环比+2.8pct/同比+0.6pct，规模效应下费用率下降。4、受益汽车行业新能源化、智能化及自主品牌高端化，公司为汽车线束核心标的。5、进军机器人业务，提供机器人线束、连接器产品，设立"一中心四平台"完善具身智能产业链。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年营业收入分别为92.98亿元、126.56亿元、153.42亿元，归母净利润分别为8.00亿元、11.08亿元、13.72亿元，EPS分别为1.83元、2.54元、3.14元。给予公司25年25xPE，对应合理价值45.79元/股，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：宏观经济低预期；原材料价格波动；渗透率低预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。