雅克科技(002409):1H25业绩符合预期,LNG业务板块大幅增长

#核心观点：1、1H25实现营业收入42.93亿元，同比增长31.82%；归母净利润5.23亿元，同比增长0.63%。2、2Q25实现营收21.75亿元，同比增长32.76%，环比增长2.71%；归母净利润2.63亿元，同比下降4.06%，环比增长0.86%。3、电子材料板块收入增长19%，营收占比49%，其中前驱体材料收入同比增长超30%。4、LNG保温复合材料和工程安装业务营收占比35%，保温材料和工程安装收入分别增长689%和193%。5、销售费用同比增长19.82%，管理费用增长27.96%，研发费用增长46.88%，财务费用由负转正。6、经营活动现金流净额2.90亿元，同比增长1458.82%。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年盈利预测11.64亿元不变，维持2026年盈利预测15.04亿元不变。维持目标价81.3元不变，维持跑赢行业评级。

  

   #风险提示：LNG订单交付节奏低于预期，电子材料需求增速不及预期。

  

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