拓普集团(601689):2Q25业绩符合预期,机器人+液冷布局全面铺开

#核心观点：1、1H25实现收入129.35亿元，同比增长5.8%；归母净利润12.95亿元，同比下降11.1%。2、2Q25收入71.67亿元，同比增长9.7%，环比增长24.3%；归母净利润7.29亿元，同比下降10.0%，环比增长29.0%。3、分产品看，1H25汽车电子收入同比增长52.1%，电驱系统收入同比增长22.1%。4、机器人业务布局电驱执行器、灵巧手电机、躯体结构件等；液冷业务获首批订单15亿元，对接多家海内外大厂。

  

   #盈利预测与评级：维持25年盈利预期34.5亿元，26年盈利预期42.0亿元。维持跑赢行业评级和65元目标价。

  

   #风险提示：贸易摩擦风险，客户销量不及预期，新业务进展不及预期。

  

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