均胜电子(600699):业务稳健发展,机器人业务布局增长新引擎-公司信息更新报告

#核心观点：1、均胜电子2025H1实现营业收入303.47亿元，同比增长12.07%，归母净利润7.08亿元，同比增长11.13%。2、2025Q2实现营业收入157.71亿元，同比增长14.27%，环比增长8.20%；归母净利润3.67亿元，同比增长11.18%，环比增长7.85%。3、2025Q2毛利率为18.39%，同比提升2.65个百分点，环比提升0.49个百分点。4、公司形成汽车和机器人双轮驱动格局，汽车电子与智驾持续突破，机器人业务布局软硬一体化解决方案。5、海外业务成本改善成果突出，2025H1国外收入225.42亿元，毛利率17.81%，同比提升3.03个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为13.92亿元、17.55亿元、20.77亿元，对应EPS分别为1.00元、1.26元、1.49元，对应当前股价PE分别为21.2倍、16.8倍、14.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

  

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