光迅科技(002281):Q2营收业绩高增,硅光出货量创新高

#核心观点：1、25H1公司营收52.4亿元，同比增长68.6%；归母净利润3.7亿元，同比增长78.4%。2、25Q2单季营收30.2亿元，同比增长66.1%，创历史新高。3、数据与接入业务实现营收37.2亿元，同比增长149.3%，占总营收比重70.9%。4、25H1公司境外收入13.1亿元，同比增长24.4%。5、数据与接入业务毛利率20.0%，同比提升7.1个百分点。6、公司期末存货61.7亿元，较年初增长55.9%。7、2025年公司硅光模块出货量创历史新高。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为9.52亿元、12.80亿元、16.24亿元，对应同比增速44%、34%、27%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、行业竞争加剧风险；2、供应链风险。

  

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