广电运通(002152):营收持续增长,利润优先分配,全资公司发力跨境支付-2025年三季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收79.06亿元，同比增长11.08%；归母净利润6.02亿元，同比下降10.51%；毛利率27.69%。2、单季度营收26.31亿元，同比增长9.13%，连续三个季度正增长；归母净利润1.36亿元，同比下降21.97%；毛利率26.19%。3、经营性现金流净额改善，前三季度为-4.01亿元，单季度为4.04亿元。4、公司公布2025年中期利润分配预案，每10股派发现金红利1.70元，股利支付率70.10%。5、全资公司取得香港金钱服务经营者牌照，推进跨境支付业务布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为123.99亿元、145.46亿元、173.87亿元，同比增速分别为14.10%、17.32%、19.53%；归母净利润分别为10.71亿元、12.57亿元、14.96亿元，同比增速分别为16.42%、17.40%、18.98%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：政策或不及预期，信创政策推进力度或不及预期，AI进展不及预期

  

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