广电运通(002152):收入稳健增长,首次开展中期分红-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司收入79.06亿元，同比增长11.08%；归母净利润6.02亿元，同比下降10.51%；扣非归母净利润5.11亿元，同比下降7.52%；销售毛利率27.69%，同比下降3.75个百分点。2、单季度25Q3收入26.31亿元，同比增长9.13%；归母净利润1.36亿元，同比下降21.97%；扣非归母净利润1.06亿元，同比下降5.69%；销售毛利率26.19%，同比下降3.61个百分点。3、公司首次开展中期分红，拟每10股派发现金红利1.70元，共计派发现金红利4.22亿元。4、公司在机器人领域推进移动超柜机器人、巡检机器人及智能警用机器人的研发与落地应用，与多家国有大行合作推进金融机器人试点，巡检机器人已用于广州人工智能算力中心和公司数据中心。5、在跨境支付领域，公司成员企业汇通香港获得中国香港MSO牌照，具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质。

  

   #盈利预测与评级：维持“增持”评级。维持公司2025-2027年归母净利润预测值为10.17亿元、11.60亿元、13.46亿元，对应EPS预测值为0.41元、0.47元、0.54元。给予公司2026年35倍PE，对应目标价为16.35元。

  

   #风险提示：行业市场环境波动，产品研发不及预期，客户拓展不及预期。

  

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