星宸科技:301536星宸科技投资者关系管理信息20240812

证券代码： 301536 证券简称：星宸科技
星宸科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2024-005
√ 特定对象调研 □ 分析师会议
投资者关系活 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称 中邮证券、中金证券、中信证券、西南证券、华泰证券、国信证券、国金证及人员姓名 券、万家基金、博时基金、嘉实基金、富国基金、诺安基金、泓德基金、中
银基金、申万菱信、平安基金、兴证全球、摩根大通等单位，共计 60 人
时间 2024 年 8 月 11 日
地点 电话会议
上市公司接待 财务负责人兼董事会秘书萧培君、市场营销负责人贺晓明
人员姓名
一、请董秘介绍公司上半年整体经营情况
总体来看，公司上半年实现营业收入 11.83 亿元，同比上升 19.92%；实
现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比上升11.30%；毛利率36.34%，
同比上升 2.18%（注：财务数据以亿元为单位并经四舍五入处理，下同）。
分季度来看，公司 Q2 实现营业收入 6.56 亿元，同比上升 19.43%，环
比 Q1 上升 24.59%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.79 亿元，同比上
投资者关系活 升 12.83%，环比 Q1 上升 54.48%。
动主要内容 分领域来看，智能安防为公司第一大业务线，上半年实现营业收入 8.12
亿元，同比上升 10.92%，对公司收入占比 68.66%，毛利率 33.58%，同比上
升 1.19%；视频对讲为公司第二大业务线，上半年实现营业收入 2.46 亿元，
同比上升71.14%，对公司收入占比 20.83%，毛利率 45.99%，同比上升 3.16%；
智能车载为公司第三大业务线，上半年实现营业收入 1.04 亿元，同比上升
20.61%，对公司收入占比 8.78%，毛利率 40.88%，同比持平。
此外，报告期内，公司在智能化变革背景下，持续加大研发投入，上半
年研发投入 2.89 亿元，同比增速 20.58%，略高于营业收入的增速，占营业
收入比例达到 24.45%。研发支出主要投向计算机视觉 IP 深度处理器研发、低功耗型智能摄像芯片研发、中端高集成度轻智能多平台芯片研发、中端智能多平台芯片研发、中高端 AI-ISP 智能芯片研发等。
综上所述，报告期内，公司总体经营稳健，一方面得益于部分消费市场增长，终端客户库存逐步去化至相对合理水平，补货需求恢复；另一方面从渠道来看，主要是出海和电商两大增长动力带动，电商体系在国内和全球市场覆盖加速。此外，产品线也稳步推进，其中视频对讲产品线同比增速超过70%，业绩表现亮眼，且当前对公司的收入占比较低，未来发展可期。展望后续，公司将继续加大研发投入，不断推进技术和产品创新，紧跟市场需求，拓展更多细分市场应用，加快新产品导入，充分把握新市场发展机会，稳健提升业绩。
二、Q&A 环节
Q：安防业务上半年下游的需求情况如何？
A：以整体市场来看，维持着比较稳定的增速。分区域来看，国内市场的传统专业安防压力较大，电商渠道增速较快、中小企业数字化也带来需求增长。全球其他新兴国家区域增速相对更快一点。因此，总体来看是增长的。
另外，公司增速相对行业增速略快，主要得益于我们的产品不停在更新迭代、产品结构不断完善，如分辨率持续提升，AI 功能越做越强，还有 ISP技术、低功耗技术等一系列新技术的投入，从而在市场占有率得到一定提升。
Q：公司上半年 ASP 情况？如何看公司未来毛利率的趋势？
A：整体竞争仍然激烈，ASP 也会有所承压，但我们自身持续降本增效，并推出新技术、新产品，以维持毛利率。
具体而言，公司在产品结构、渠道及客户、海外市场、核心技术等因素的支持下，毛利率总体将朝稳中向好趋势努力迈进：
第一，公司整体开发节奏快，新产品陆续推出，既有更新换代，也有在新增量市场的导入，对整体毛利情况带来改善。目前，公司高中低阶产品线相对完整，对于客户来说，除一站式满足客户需求外，在产品结构优化上占主动优势。

第二，公司拥有较强的渠道能力，在重点领域上掌握了国内外头部品牌厂商的资源，在其他细分领域也主要以与头部客户合作的策略为主，从而尽量避免去做低价的、有损盈利的竞争。公司相对偏向于中高阶产品，毛利受低阶竞争影响相对较小。
第三，国内竞争激烈，因此公司将继续拓展海外客户，有利于后续毛利率的稳中向好。
第四，公司核心技术均为自研，并掌握先进制程 SoC 芯片设计技术，流片成功率高，有利于成本的控制。
Q：结合市场需求、库存水平等因素，公司对下半年有何展望？
A：总体上看客户已恢复正常提货，目前的订单均为正常的市场需求。库存水位回归健康、合理水平。
同时，公司始终坚持抓紧头部客户、避免低价竞争的策略，希望保持逐步夯实、持续成长、长期稳健的节奏，同时也不断拓展新的增长曲线，下半争取维持增长节奏。
Q：公司认为安防市场后续还有哪些新的发展趋势？
A：安防市场后续主要有三大驱动因素，一是新兴市场（即出海）增长因素，二是消费类（包含电商）市场快速发展的因素，三是新应用场景带动因素。
随着东南亚、拉美、非洲等部分新兴国家或地区的基础建设、网络设施逐步完善，结合 GDP 也在快速发展，他们对网络设备、智能硬件的需求将呈现较快增长，市场规模有望扩张。而且我们看到海外市场的创新动力很强，我们在海外技术投入、技术布局会更早一些，预期海外业务将会持续增长。
此外，这几年 To C 需求在迅速成长，C 端电商渠道已是国内乃至全球
市场最大的新成长动力。
在新应用场景方面，AI 和其他新技术在安防领域衍生新的规格和需求，从而带来新生态、新应用场景的增量市场。如 AI ISP 黑光高清全彩、AOV（智能全时录像/哨兵模式）、低功耗 Battery Cam 的农林牧渔应用场景等，公司都能快速配合提供对应产品。

因此，安防市场未来的空间既包括旧产品的新兴市场，也包括新产品的新旧市场。
Q：公司目前在安防领域专业级与消费级的占比、增速如何？海外与国内的客户分布占比如何？
A：目前消费级的占比、增速都高于专业级，电商渠道的增长速度比较可观。得益于公司持续的全球化布局，海外客户占比更高。
Q：公司的视频对讲业务线具体包括哪些应用领域？现状如何？
A：公司的视频对讲业务线不仅仅应用于视频会议领域，可广泛应用于楼宇对讲（含智能家居）、智能办公（含视频会议/网络电话）、HMI、机器人、多媒体、人脸识别门禁考勤等领域。
其中：楼宇对讲及智能办公占比较大，客户覆盖国内外知名的头部厂商，且楼宇对讲、视频会议的市占率高一些；从发展空间来看，HMI、机器人、多媒体在快速爬坡阶段，预期未来发展速度较快，配合芯片产品矩阵逐步完整，将持续开拓增量市场。公司也在持续与国内各大品牌以及海外的各大品牌寻找落地合作的机会，长期耕耘。
我们整体策略更为聚焦，配合头部、优质的客户群体共同开发，同时国内和海外也是同步拓展。
Q：公司在车载方面的切入目前有何进展或规划？
A：第一，目前对我们营收贡献比较大的还是偏视觉相关的产品，车上不管是舱内还是舱外，还是辅助驾驶、智能规划等，视觉始终是很重要的一环，在这一块我们的产品结构正在逐步改善，尽量往中高端拓展。
第二是出海，我们在海外市场也在持续拓展。
第三，我们将积极评估具有协同效应的技术与团队，希望未来共同开发有竞争力的产品，打造新的增长曲线。
Q：公司目前最高规格的芯片制程、算力、应用领域情况？后续在算力上还有什么计划？

A：公司目前最高规格芯片为 12nm，最高可支持 INT8 32T，主要应用
于高阶的智能交通监控和视频会议领域。
今年将达成 AI 产品普及化，形成各 AI 产品矩阵，持续在端侧和边缘侧
耕耘发力。
Q：公司后续在研发人才的引进上有何计划？对研发费用和净利润有何
影响？
A：公司注重研发人才的引进，每年都会进行校园招聘及核心技术岗位
的社会招聘，未来会在智能机器人、生成式 AI、大模型语言、多模态融合等
方面加大人力资源投入，也会在研发速度和盈利能力上做好平衡。
Q：在其他应用领域上，公司未来还有哪些规划？
A：总体而言，公司将围绕 ISP、音视频编解码、AI 处理器、显示、连
接等核心 IP 持续耕耘，公司愿意投入到技术够得着、未来有量有成长、有
合理盈利的各类领域，同时发挥自身在自研能力、先进制程、产品完整度等
方面的优势，打造产品的极致性价比，在端侧及边缘侧 AI SoC 芯片设计这
一赛道上努力发展成为国内及国际具有竞争力的企业。
附件清单 无
（如有）
日期 2024-08-11