兄弟科技:兄弟科技股份有限公司关于2023年度向特定对象发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告(四次修订稿)

股票简称：兄弟科技 股票代码：002562
兄弟科技股份有限公司
Brother Enterprises Holding Co., Ltd.
（住所：浙江省海宁市周王庙镇联民村蔡家石桥 3 号）
关于 2023 年度向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用的可行性分析报告
（四次修订稿）
二〇二四年十月
一、本次募集资金使用计划
本次发行募集资金总额不超过 44,200.00 万元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：
单位：万元
序 项目名称 投资总额 拟投入募集资
号 金金额
年产 1,150 吨碘造影剂原料药建设项目 69,018.62 44,200.00
1 其中：年产 600 吨碘海醇原料药建设项目
45,900.00 44,200.00
本次发行实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）年产 600 吨碘海醇原料药建设项目
本次“年产 600 吨碘海醇原料药建设项目”拟投资 44,200.00 万元，新增碘
海醇原料药产能 600 吨。本次募投项目拟充分利用公司研发的生产技术及工艺，扩大碘海醇原料药产品产能，使公司成为碘造影剂原料药产品的主流供应商。
1、项目具体情况
项目名称：年产 600 吨碘海醇原料药建设项目
项目实施主体：江西兄弟医药有限公司
项目实施地点：江西省九江市彭泽县矶山工业园
项目总投资：45,900.00 万元
项目建设内容：公司拟投资 45,900.00 万元用于“年产 600 吨碘海醇原料药
建设项目”，完全达产后年新增 600 吨碘海醇原料药的生产能力。
项目实施期限：项目建设期为 36 个月。

2、项目投资概算
本项目计划总投资金额为 45,900.00 万元，其中，土建工程 10,328.05 万元，
其他工程费用 2,892.97 万元，设备购置费 18,276.60 万元，安装费用 7,602.37 万
元，基本预备费 2,000.00 万元，铺底流动资金 4,800.00 万元。本次拟以募集资金投入金额为 44,200.00 万元。
3、项目经济效益
本项目投运后，稳定期年平均销售收入 33,915.00 万元，项目具有良好的经济效益。
4、项目用地取得情况
公司已取得赣（2022）彭泽县不动产权第 0058869 号不动产权证书，所涉土地使用面积约 448 亩，已可满足本项目建设用地需求。
5、涉及的备案、环评事项
（1）备案情况
公司“年产 8,000 吨原料药及中间体建设项目”已经彭泽县发展和改革委员会予以备案，备案编号：2201-360430-04-01-157305。“年产 1,150 吨碘海醇原料药建设项目”为上述项目的子项目（本次募投项目“年产 600 吨碘海醇原料药建设项目”为“年产 1,150 吨碘海醇原料药建设项目”的一部分）。
（2）环评情况
本项目已取得九江市生态环境局出具的九环评字[2023]4 号《九江市生态环境局关于江西兄弟医药有限公司年产 8,000 吨原料药及中间体建设项目一期（年产 1,150 吨碘造影剂原料药及中间体项目）环境影响报告书的批复》（本次募投项目“年产 600 吨碘海醇原料药建设项目”为“年产 1,150 吨碘海醇原料药建设项目”的一部分）。
三、本次募集资金投资项目的必要性分析
（一）人口老龄化加剧、公众健康意识提升、CT 设备的普及推动碘造影剂
刚性需求增长
第七次全国人口普查（2020）结果显示，我国人口共计 14.12 亿人，60 岁及
以上的老年人口为 2.64 亿人，占比 18.70%，同时在 2021 年-2030 年的十年间，
我国将陆续增加 2.23 亿老龄人口。近年来，在历史人口政策、生育意愿不断下降及医疗卫生水平提高人均寿命等影响下，我国人口结构的老龄化趋势加剧，人口老龄化大幅提升了健康保障需求，由于老年人身体素质下降、抵抗力低下，因此是慢性病、基础病及心脑血管疾病的高发人群。在人口老龄化加剧引发心脑血管疾病高发人群增加的背景下，应用于心血管造影的碘造影剂的刚性需求随之增长。
随着经济水平的不断发展，我国居民人均收入水平也得到提升，2021 年我国
居民人均可支配收入为 35,128 元，约为 2015 年 21,966 元的 1.6 倍。居民人均收
入水平的增长，以及公众健康意识的提升共同促进了居民的消费结构调整，我国居民在医疗保健类别的人均消费支出由2015年的1,165元提升到2021年的2,115元，占所有消费支出的比重由 7.4%上涨到 8.8%，是所有消费支出类别中唯一比重提升的类别。伴随着健康知识的普及，“重诊断、早发现、早治疗”的理念逐步获得认可，更多的公众开始接受影像检查，从而推动碘造影剂需求的快速提升。
中国 CT 保有量在 2019 年达到 24,743 台，但中国每百万人 CT 人均保有量
水平与发达国家存在显著差距。2019 年，日本、美国每百万人 CT 人均保有量分
别约为 111 台和 44 台，同期中国每百万人 CT 人均保有量约为 18 台，仅为日
本、美国每百万人 CT 保有量的约六分之一和三分之一，具有较大的增长空间。随着分级诊疗政策下基层，医疗设施投资建设力度加大，CT 作为必备设备将迎来较大的发展机会，从而进一步打开碘造影剂的市场空间。
碘造影剂市场规模不断扩大，进而导致碘造影剂原料药的市场需求随之快速增长，而碘海醇作为全球用量最大的碘造影剂品种，其需求也在不断扩大，通过本募投项目的实施，能够大幅度提升公司碘海醇原料药的产能，满足日益增长的市场需求，有效提升公司市场占有率，对公司可持续发展具有重大意义。
（二）仿制药加速渗透背景下，提高碘造影剂原料药供给的必然要求
原研厂商的规模经济效应以及碘造影剂原料药生产存在杂质控制较难、环保
成本较高、设备投资较高等问题，导致全球造影剂市场原研占比高、仿制药渗透相对低，故全球碘造影剂原料药产能集中，多为原研厂商的配套产能。
根据 IMS 数据推算，2021 年度，全球主要碘造影剂原料药用量超过 10,000
吨，最近 5 年的复合增长率为 6.05%，碘造影剂原料药需求逐年递增。此外，随着我国开展了仿制药一致性评价，仿制药质量得到全面提高，国家出台的一系列政策为通过一致性评价工作的仿制药产品后续落地提供了采购、医保、税收、宣传等各方面的支持，促进仿制药替代原研药，从而扩大了我国仿制药市场渗透率。就碘造影剂仿制药而言，从国内碘造影剂原研及仿制药销售额来看，2016 年开始仿制药销售大幅提速，销售额迅速超越原研并仍在快速增加。
原研厂商的原料药多为其配套产能，在碘造影剂原料药需求逐年增加的背景下，仿制药的进一步加速渗透势必造成原料药供给的不足，通过本募投项目的实施，能够提高碘造影剂原料药供给，同时进一步提升公司碘造影剂原料药市场占有率及行业地位。
（三）扩大重点产品产能、优化业务布局，增强公司盈利水平的必然要求
碘造影剂市场需求逐年递增，全球对于碘造影剂原料药的需求量大且增速高，而碘海醇目前是全球第一大碘造影剂品种，本项目旨在扩张公司碘海醇原料药的生产规模，增强公司整体对市场需求的应变能力。本项目建成投产后，将使得公司成为碘造影剂原料药产品的主流供应商，是公司实现从精细化工向医药中间体、医药原料药、医药制剂垂直一体化战略升级的重要一步。同时，碘造影剂原料药产能的扩张能够增强公司在碘造影剂原料药行业的话语权，持续提升公司的盈利能力，进一步实现公司健康可持续发展。
四、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）国家政策的支持为项目实施提供了有力保障
医药产业是我国经济发展的支柱产业之一，是关系国民生计的重要行业。医学影像行业、原料药制造行业是医药产业的重要组成部分，为规范并促进医学影像领域的有序发展以及满足公众对于原料药行业高质量发展、提高药品质量及产能等方面的诉求，国家先后出台了一系列政策与规划。碘造影剂原料药行业的发
展与医学影像设备的普及、影像诊断技术的进步以及原料药行业的发展密不可分。近年来，国家多项涉及医疗影像设备、影像诊断技术以及原料药等方面的支持性政策的出台使得医学影像行业、原料药行业进入快速发展通道，同时也为碘造影剂原料药的发展营造良好的政策环境，主要政策包括：
政策分 颁发时间 颁发部 政策 重点内容
类 门
重点支持各省针对性加强检
《“十四五”国家 验科、医学影像科等平台专
2021.10 卫健委 临床专科能力建设 科建设，形成一批国际领先
规划》 的原创性技术，推动相关专
科能力进入国际前列。
重点发展诊断检验装备，鼓
《医疗装备产业发 励开发高端影像诊断设备，
2021.02 工信部 展规划（2021— 促进影像诊断装备智能化、
2025 年）（征求 远程化、小型化、快速化、精
意见稿）》 准化、多模态融合化、诊疗一
体化发展。
《关于印发北京、 加快推进靶向药物、基因检
湖南、安徽自由贸 测等研发产业化，支持开展