华之杰:华之杰首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：华之杰 股票代码：603400
苏州华之杰电讯股份有限公司
Suzhou Huazhijie Telecom Co., Ltd.
（江苏省苏州市吴中区胥口镇孙武路 1031 号）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
（住所：北京市朝阳区安立路 66号 4 号楼）
二〇二五年六月十九日

特别提示
苏州华之杰电讯股份有限公司（以下简称“发行人”、“华之杰”、“本公司”或“公司”）股票将于 2025年 6 月 20日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。

第一节 重要声明与提示
一、 重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易，具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后的前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可
能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）流通股数量较少的风险
公司原始股股东的股份锁定期为自上市之日起36个月或自上市之日起12个月，战略配售投资者本次获配股票的限售期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6个月。本次发行后，公司总股本为 100,000,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 19,597,624 股，占发行后总股本的比例 19.60%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为19.88元/股。此发行价格对应的市盈率为：
1、9.71倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
2、9.79倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
3、12.95倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
4、13.05倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“通用设备制造业（C34）”。截至2025年6月5日（T-3日），中证指数有限公司发布的“通用设备制造业（C34）”最近一个月平均静态市盈率为34.45倍。截至2025年6月5日（T-3日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

2024 年扣非 2024 年扣非 T-3 日股票收 对应 2024 年的 对应 2024 年
证券代码 证券简称 前 EPS（元 后 EPS（元 盘价 静态市盈率 的静态市盈
/股） /股） （元/股） （扣非前） 率（扣非
后）
002026.SZ 山东威达 0.6732 0.5866 12.17 18.08 20.75
002402.SZ 和而泰 0.3938 0.3698 19.06 48.40 51.54
002937.SZ 兴瑞科技 0.7675 0.7407 16.63 21.67 22.45
002139.SZ 拓邦股份 0.5385 0.5149 13.61 25.27 26.43
300907.SZ 康平科技 0.8862 0.8540 25.22 28.46 29.53
300843.SZ 胜蓝股份 0.6279 0.5908 28.92 46.06 48.95
300543.SZ 朗科智能 0.1688 0.1493 10.30 61.02 68.99
300822.SZ 贝仕达克 0.1774 0.1693 19.68 110.94 116.24
算数平均值（剔除异常值） 35.57 38.38
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 6 月 5 日（T-3 日）。
注 1：2024 年扣非前/后 EPS 计算口径：2024 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3
日（2025 年 6 月 5 日）总股本；
注 2：计算 2024 年扣非前后静态市盈率算术平均值时，剔除异常值贝仕达克；
注 3：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成。
本次发行价格 19.88 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 13.05倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，亦低于同行业可比公司 2024 年扣非后静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、重大风险提示
投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资
者关注以下风险因素：
（一）市场竞争加剧风险
公司主要面向锂电电动工具、消费电子领域，提供包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件在内的系统解决方案。在承接国际分工转移的过程中，我国电动工具整机行业快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链配套行业的发展，目前已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动工具生产基地。总体而言，电动工具零部件行业的市场竞争程度相对充分，公司经过多年经营发展积累已与下游行业大型企业建立长期稳定的合作关系，亦持续从单一产品向一体化业务方向布局，在行业内占据一定的市场份额。在行业内新进企业数量持续增多的情况下，公司所处行业面临市场竞争加剧的行业风险，若公司不能持续提升竞争实力，有效应对客户的需求变化，不断开发新的产品，有效开拓业务领域，公司将面临行业市场竞争加剧带来的对公司发展和盈利方面的不利影响。
（二）国际贸易环境变化风险
报告期各期，发行人境外销售取得的主营业务收入占比分别为 60.53%、59.67%和 64.40%，销售区域主要面向保税区和出口加工区，并覆盖港澳台、东南亚、南亚、欧洲、北美、拉美等地。随着全球产业格局深度调整，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业在境外投资和产品出口带来一定负面影响。2018 年 6 月以来，国际贸易摩擦逐渐增多，若国际贸易摩擦加剧或被客户提出承担部分关税，公司经营业绩可能受到不利影响。
（三）存在指定采购方式间接与主要客户进行交易并对主要客户存在依赖的风险
报告期内，发行人的主要客户百得集团、TTI 集团既直接向发行人采购，也存在指定其供应商采购发行人的部分产品进一步加工集成之后提供给百得集团或者 TTI 集团的情况。指定采购交易中，公司产品的销售价格系由最终客户综合考虑技术水平、产品质量、交货能力、需求总量等多种因素后与公司协商确定的；中间客户获得最终客户的采购订单后，根据自身生产计划向公司发送采购订单，待公司交付产品后，再将公司产品与其自身产品集成之后销售给最
终客户。
若将百得集团、TTI 集团指定采购的情况穿透至最终客户并合并计算，则报告期各期，公司对百得集团的营业收入占比为39.57%、41.89%和43.20%，对TTI 集团的营业收入占比为 28.17%、27.34%和 27.51%，对前五名客户的营业收入占比合计为 82.07%、83.90%和 82.53%，公司对百得集团、TTI 集团等主要客户存在依赖风险。若未来主要客户的生产经营发生重大不利变化，或公司与主要客户之间的合作关系受到不利影响导致客户流失，或主要客户采取压价策略等，可能导致公司的销售收入下滑和/或利润率下降。
（四）经营业绩增长持续性风险
报告期各期，公司的营业收入分别为 101,883.96 万元、93,710.49 万元和
123,001.58 万元，实现归属于母公司股东的净利润金额分别为 10,070.27 万元、12,146.00万元和15,350.13万元。2023年，公司营业收入同比有所下降，主要系受居家消费需求回落、下游客户经历去库存周期、公司无刷电机业务调整等因素影响，2024年，公司营业收入同比有所上升，主要系 2024年下游电动工具行业市场需求回暖，公司与百得集团、TTI 集团等客户的业务规模有所扩大；报告期内公