瀚川智能:国泰海通证券股份有限公司关于瀚川智能2024年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

国泰海通证券股份有限公司
关于苏州瀚川智能科技股份有限公司
2024 年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见
上海证券交易所：
根据贵所出具的《关于对苏州瀚川智能科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0088 号，以下简称“问询函”）的要求,国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”或“保荐机构”或“持续督导机构”）作为苏州瀚川智能科技股份有限公司（以下简称“瀚川智能”或“公司”）2022 年向特定对象发行股票的保荐机构，对瀚川智能就《问询函》相关问题的回复进行了核查，现发表意见如下：
1、关于业绩下滑。2024 年，公司营业收入 4.74 亿元，同比下降 65%，归
母净利润-11.03 亿元，同比下降 1205%，扣非净利润-10.98 亿元，同比下降776%；综合毛利率-6.00%，其中汽车智能制造装备、新能源智能制造装备毛利率分别为-2.34%、-106.98%。
请公司：（1）分业务板块量化分析营业收入下滑、持续亏损的原因及合理性，结合同行业可比公司情况，说明主营产品是否面临盈利能力弱化风险；（2）列示负毛利率项目的客户名称、合同金额、成本构成等情况，量化分析毛利率为负的原因，说明开展负毛利率项目是否具有商业合理性。
回复：
（一）分业务板块量化分析营业收入下滑、持续亏损的原因及合理性，结合同行业可比公司情况，说明主营产品是否面临盈利能力弱化风险
1、营业收入下滑、持续亏损的原因及合理性
2024 年，公司主营业务收入情况如下：

单位：万元
2024 年度 2023 年度
业务类别 收入占比 同比变动 收入占比 同比变动
收入 （%） （%） 收入 （%） （%）
汽车智能制造装备 31,345.26 66.17 -49.81 62,455.93 46.67 16.33
充换电智能制造装备 4,591.96 9.69 -60.16 11,524.93 8.61 -60.17
电池智能制造装备 -658.11 -1.39 -101.32 49,903.53 37.29 113.50
软件 425.50 0.90 -34.85 653.15 0.49 -60.52
零部件（注） 11,667.14 24.63 21.59 9,292.49 6.94 27.32
合计 47,371.75 100.00 -64.60 133,830.03 100.00 17.59
注：零部件收入主要为博睿汽车，公司已于 2024 年11 月对外出售博睿汽车 81%股权。
（1）汽车智能制造装备板块
2024 年，公司汽车智能制造装备营业收入为 31,345.26 万元，同比下降
49.81%，毛利额为-733.49 万元，同比转亏。主要原因为：
①受整体宏观经济环境和下游客户需求波动影响，公司汽车装备业务交付
量及验收进度低于预期；
②2024 年下半年，公司推进战略和组织调整，过程中裁撤了部分业务团
队和员工，同时对于项目现场调试的环节进行优化，不再使用外协团队，导
致整体项目推进过程有所减缓；
③营业收入虽呈现下滑态势，但公司仍聚焦于汽车电连接业务，汽车智
能制造装备板块人员未大幅裁撤，导致总体生产成本未同比例下降；
④部分客户如比亚迪、立讯精密等国内市场客户的订单竞争激烈，采购
价格控制严格且存在年降要求，公司部分订单产生明显亏损。
（2）新能源业务板块（充换电智能制造装备板块及电池智能制造装备
板块）
2024 年，公司充换电智能制造装备板块、电池智能制造装备板块营业收
入分别为 31,345.26 万元和-658.11 万元，同比下降 60.15%和 101.32%，毛利
额为-2,133.27 万元和-2,074.57 万元，同比转亏。主要原因为：
①公司新能源板块经过几年的发展，总体发展不及预期，叠加该市场短期已趋近饱和、竞争激烈，公司进行战略性收缩，大幅优化该业务板块人员。充换电智能制造装备板块从年初的 292 人降至年末的 28 人，电池智能制造装备板块从年初的 169 人降至年末的 37 人，导致公司新能源业务板块接单量、交付量均出现大幅下滑；
②公司交付的部分充换电装备订单为库存产品，账面成本较高，近年来充换电装备及锂电池装备市场价格呈下降趋势，部分订单产生亏损；
③2024 年，公司实现收入的电池设备较少，部分客户基于电池生产线售
后运营效率不及预期等原因提出扣款，并与公司签订了扣款协议，合计金额为 1,403.50 万元，相关的收入按照会计准则的要求在本年进行了冲销。
（3）持续亏损的原因分析
公司 2022 年-2024 年间，主要利润表项目情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
营业收入 47,396.77 133,943.30 114,280.42
营业成本 50,242.36 110,602.96 81,944.24
毛利贡献 -2,845.59 23,340.34 32,336.18
资产减值损失 -55,846.02 -2,844.50 -352.23
信用减值损失 -17,612.53 -3,391.11 -2,618.12
管理费用 21,016.55 15,649.62 10,697.65
销售费用 5,405.44 8,689.10 7,751.36
主要项目合计 -102,726.11 -7,234.00 10,916.81
净利润 -110,983.49 -9,280.73 7,277.59
如上表所述，2022 年至 2024 年间，公司净利润情况分别为盈利
7,277.59 万元、亏损 9,280.73 万元和亏损 110,983.49 万元。最近两年呈现
连续亏损的状态。主要原因包括：
（1）汽车智能制造装备、充换电智能制造装备、电池智能制造装备业
务毛利出现下滑，详见上文对于各板块的分析；
（2）2023 年度，由于新能源板块行业波动，公司已对存货、合同资产
进行了减值测试并计提了 2,844.50 万元的资产减值损失，该金额较 2022 年度的 352.23 万元资产减值损失有所增长。当时，公司仍在积极寻求及探索新能源板块的业务机会，以期在行业下行周期里能最大程度的维护公司利益。2024 年度，受限于行业需求持续下行、公司自身现金流状况等原因，公司对新能源板块业务进行战略收缩，由于充换电智能制造装备、电池智能制造装备业务无法得到有效的持续资源投入，相关存货、固定资产、合同资产等出现明显减值迹象，2024 年度产生资产减值损失 55,846.02 万元；
（3）2023 年度较 2022 年度，信用减值损失增长 772.99 万元。2024 年
度，由于公司战略调整导致充换电智能制造装备、电池智能制造装备业务的售后服务受限，与客户的诉讼、纠纷以及客户预计扣款金额增加，导致应收账款信用减值损失增加至 1.76 亿元。
（4）公司近三年管理费用呈现持续较快增长的趋势，主要明细及增长原因如下：
单位：万元
管理费用主要项目 2024 年 2023 年 2022 年 说明
①2023 年薪酬增长系由于人数
职工薪酬 10,668.24 8,505.05 5,840.09 扩张所致；②2024 年增长系包
含了离职补偿金 3,309 万元
①2023 年折旧与摊销增长系新
设东南亚片区海外子公司所
折旧与摊销 5,414.33 2,757.41 1,535.53 致；②2024 年增长系退租地装
修费一次性进费用，影响 2,364
万元
行政办公费 1,205.77 1,448.80 848.40 与公司人员规模趋势总体保持
一致
厂房搬迁费 171.46 - - 2024 年战略收缩新增厂房退租
发生的搬迁费
战略收缩，已于 2024 年签署不
无法收回的土地预付款 482.72 - - 再进行土地购买事宜的意向
函，相关泰国子公司预付的土