安洁科技(002635):全年业绩预计增长,多元布局助力未来增量-动态点评

【事项】

   公司披露2022年业绩预告,预计2022年业绩保持增长。公司预计2022年实现归母净利润2.60-3.60亿元,同比增长30.59％-80.81％。预计2022年实现扣非净利润2.55-3.55亿元,同比增长169.44％-275.10％。对应公司2022年四季度单季度实现归母净利润0.32-1.32亿元,单季度实现扣非净利润0.37-1.37亿元。

   【评论】

   新能源汽车业务占比不断提升,成长新引擎已成。公司基于研发制造优势,较早布局新能源汽车业务,与行业头部客户建立深度合作。受益于新能源汽车行业的快速发展,客户出货量增加,公司订单量明显增加。2022年,公司新能源汽车业务稳步增长,业务收入占比由2019年的5.98％提升至2022年上半年的27.96％,未来有望持续受益于行业景气度以及公司大客户优势,成长新引擎已成。

   消费电子业务,国际客户量价齐升,持续多元布局。2022年全球智能手机市场需求放缓,公司2022年上半年仍实现整体增长,下半年为传统消费电子旺季,公司在手订单充足,生产经营情况持续向上发展。得益于国际客户智能手机产品迭代、产品技术升级,公司单机价值量与市场份额均实现增长。此外,公司在平板电脑、笔记本电脑、一体机、VR等消费电子产品应用技术开发创新和产品迭代创新,持续多元化布局,并通过技术升级转型为客户配套消费电子产品核心零部件,进一步提高公司核心竞争力,带动公司消费电子业务营收和净利润实现增长。

   前瞻布局前沿科技,储备技术实力。公司前瞻布局新能源汽车无线充电系统、氢燃料电池核心零部件等前沿科技。无线充电业务为新能源汽车配套大功率无线充电系统,公司已获得WiTricity专利授权,并配合多家新能源终端品牌车厂开发大功率无线充电系统。氢燃料电池瞄准下一代清洁能源,公司研发生产金属双极板等核心零部件,为下游市场需求爆发储备技术实力。

   【风险提示】

   下游市场需求低于预期

   扩产进展不及预期

   原材料价格剧烈波动

   汇率剧烈波动