金晶科技(600586):Q2整体盈利修复,光伏玻璃贡献新增长点

盈利预测、估值与评级

  我们预计公司2023--2025年营业收入分别为82.5/93.8/107.9亿元(原值

  为77.0/82.5/95.1亿元),同比增速分别为10.6％/13.7％/15.1％,归母净利

  润分别为6.2/9.1/10.6亿元(原值为6.1/7.9/9.9亿元),同比增速分别

  为75.0％/45.8％/16.5％,EPS分别为0.44/0.64/0.74元/股,3年CAGR为

  43.8％,对应PE为17/12/10倍。上调业绩主要原因在于下游钙钛矿厂业务

  开拓迅速,需求有望增长,以及纯碱价格反弹增厚利润,参照可比公司估

  值,我们给予公司2024年18倍PE,目标价11.44元,维持"买入"评级。

   风险提示:光伏玻璃产能大规模投放导致公司市占率受到挤压的风险、公.

  司光伏玻璃扩产项目进展不及预期、政策监管风险。