京东方A(000725):拟收购彩虹光电30％股权,面板龙头地位进一步夯实-跟踪报告之六

#核心观点：

   1、京东方拟收购彩虹光电30%股权，挂牌底价约48.49亿元，资金来源为自筹资金，此举将巩固和扩大公司竞争优势。

   2、公司回购武汉B17少数股东权益，权益比例由47.14%提升至58.36%，将增厚母公司业绩。

   3、公司折旧预计2025年达到峰值，后续折旧下降有望带来可观利润弹性。

   4、LCD领域供给格局稳定，需求在产品大尺寸化和高端化的推动下稳步增长。

  

   #盈利预测与评级：

   调整公司2025-2026年归母净利润预测至87.84亿/124.71亿元，新增2027年归母净利润预测为144.86亿元，对应PE估值分别为17X/12X/10X。维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求持续性不及预期，OLED需求不及预期，MLED、折叠屏、VR等新技术发展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。