天润工业:2024年8月23日投资者关系活动记录表

证券代码：002283 证券简称：天润工业
天润工业技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2024-003
特定对象调研 分析师会议
投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
类别 现场参观
 其他（电话会议）
会议采用电话会议形式，具体参会人员详见附件。
上市公司接待人员：
活动参与人员 董事、董秘、副总经理、财务总监：刘立
证券办公室部长：冯春
证券事务代表：吕旭艺
时间 2024 年 8 月 23 日（星期五）13:30-14:30
地点 天润工业技术股份有限公司
形式 电话会议
一、公司简介：
公司董事会秘书刘立女士对公司 2024 年半年度报告
进行简单解读，并就公司发展情况、经营情况进行简要
介绍。
交流内容及具体 二、投资者问答：
问：公司下半年整体预期如何？
问答记录 答：目前从排产来看，7、8 月份本身也是淡季，排
产量略低。在经济不景气的情况下，政策刺激的反响不
大。
问：公司曲轴业务的产品结构占比是怎样的？
答：曲轴业务收入占公司总收入的 62.27%，连杆业
务收入占公司总收入的 23.14%。其中，重卡曲轴收入占总收入的 40%左右，中型发动机曲轴收入占总收入将近5%，轻型发动机曲轴收入占总收入 12%左右；船轴列在大机曲轴内，其收入占总收入的 4%左右。
问：公司乘用车曲轴的价值量、盈利能力与较大的商用车曲轴比怎么样？
答：乘用车曲轴价值一般在四百元左右，跟排量有关。大的重卡曲轴价值在两三千元，差距较大，价格差异主要在原材料成本。
利润方面，由于轿车曲轴产量相对重卡产量偏小，其成本摊销相对多一些，且重卡产线自动化程度较高，人工成本、物料消耗相对较低，重卡曲轴毛利率在 26%左右，轿车曲轴毛利率在 19%左右。
问：公司大马力曲轴有怎么样的战略定位？
答：公司中重卡曲轴的市占率应该在 60%左右，已
经很高，后续提升空间不大，市场份额相对固定。未来轿车曲轴、船机曲轴业务是有机会提升市场份额的，由于大马力曲轴的生产设备需要根据产品长度匹配，之前由于量少，配套设备较少，从去年开始公司陆续增加加工设备，前期成本分摊会较高，毛利率和净利率略低，未来随着产量增多，希望赶上重卡曲轴毛利率。
问：公司泰国建厂的初衷是什么？
答：主要是应对关税和经济封锁等问题，国外商用车前几大客户占据 60%左右的市场，这都是我们的客户，此外，公司可以泰国工厂为基点，向印度及中东市场、东南亚市场开拓。
问：公司现有产能利用率是怎样的，未来产线方面有什么规划？
答：曲轴产能为 260 万只，连杆产能为 760 万只，
产能高峰在 2021 年和 2022 年，当时产能比较紧张，目前产能是足够的，能够满足国内重卡 110 万辆到 120 万辆甚至再高一点。
曲轴和连杆产线基本完成了布局，不会进行大规模的投资，会有小规模的改造。

问：空气悬架市场竞争激烈，请问公司空气悬架的
价格怎么样？
答：整车厂把空气悬架定位为底盘的配件，且目前
很少加装电子控制系统，所以其利润空间基本上就是铸
锻件的毛利报价空间，毛利率控制在 25%左右。
前期空气悬架的乘用车部分涉入较少，主要做了空
气弹簧的售后市场和 CDC 的国外售后市场。目前公司下
半年建立三条产线，乘用车空气弹簧生产线、乘用车 CDC
减振器和 CDC 电磁阀装配生产线，希望明年切入到乘用
车的悬架业务。
问：公司空气悬架的产能大概是多少？
答：产线搭配来做的，规划是一百万套的产能。
问：公司新业务电子转向系统明年量产的收入或利
润有怎样的预期？
答：明年的产量会很小，因为毕竟它是一个安全件，
目前整个商用车市场都没有用电子转向系统，都是用液
压或者电子液压转向系统，这是一个新产品，从试制到
最后小批量的过程速度肯定没有那么快，现在市场是相
对空白的，所以未来的空间还是很大的。
问：今年商用车国内整体电动化渗透率其实还是比
较超预期的，请问公司如何看待电动化的渗透率？
答：今年上半年商用车电动化渗透率很快，但主流
还是柴油发动机。目前国外各整车厂都在试制氢气发动
机，可能未来氢气发动机也是一个较大的趋势，其中以
氢气作为燃料的动力方式是需要发动机的，对我们是一
个正向的趋势，纯电的动力方式不需要发动机，公司重
点还是发展底盘悬架业务。
三、其他事项
无
关于本次活动是否 接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的涉及应披露重大信 交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开
息的说明 重大信息泄露等情况。
活动过程中所使用
的演示文稿、提供
的文档等附件（如 无
有，可作为附件）
附件：参会人员名单（排名不分先后）
2024 年 8 月 23 日（星期五）13:30-14:30
公司 姓名
德邦证券股份有限公司 赵悦媛
德邦证券股份有限公司 赵启政
广东正圆私募基金管理有限公司 黄志豪
泓德基金管理有限公司 时佳鑫
平安资产管理有限责任公司 樊建岐
深圳市景泰利丰投资发展有限公司 吕志伟
华夏基金管理有限公司 陈一君
上海一村投资管理有限公司 潘江
上海聚鸣投资管理有限公司 郭宣宏
九泰基金管理有限公司 赵万隆
南华基金管理有限公司 蔡峰
武汉全亿投资管理有限公司 汪睿
国金基金管理有限公司 范亮