科大讯飞:2025年度向特定对象发行股票发行方案的论证分析报告

股票简称：科大讯飞 证券代码：002230
科大讯飞股份有限公司
2025 年度向特定对象发行股票
发行方案的论证分析报告
二〇二五年八月

科大讯飞股份有限公司（以下简称“科大讯飞”或“公司”）是在深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力和市场竞争力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了本次向特定对象发行股票发行方案的论证分析报告。
（本报告中如无特别说明，相关用语具有与《科大讯飞股份有限公司 2025年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。）
一、 本次向特定对象发行股票的背景和目的
（一）本次向特定对象发行的背景
1、人工智能成为全球科技创新最炙手可热领域，将重塑全球战略竞争格局
当前，人类社会正加速迈入人工智能时代，以大模型为代表的通用人工智能正在成为引领新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，呈现出前所未有的创新活力和竞争态势，将从根本上改变人类社会的生产与生活方式。
人工智能的迅猛发展正以革命性力量重塑全球科技创新版图。近年来，全球主要国家或经济体纷纷提出专项计划和巨额投资加速推动人工智能发展，作为争夺全球科技竞争话语权的重要举措。
2024 年 11 月 19 日，美中经济与安全审查委员会建议美国国会启动“AI 曼
哈顿计划”，将人工智能上升到与当年“原子弹”一样的高度；2025 年 1 月 22日，美国“AI 曼哈顿计划”——“星际之门计划”正式启动，将人工智能视为
21 世纪重塑全球力量平衡的关键，将在未来 4 年内投资 5,000 亿美金；7 月 23
日，美国白宫发布了《赢得竞赛：美国人工智能行动计划》，将 AI 竞赛类比为20 世纪的“太空竞赛”。
2025 年 2 月 11 日，欧盟委员会在巴黎 AI 行动峰会上，正式启动了 InvestAI
计划，旨在调动 2,000 亿欧元投资 AI 领域；4 月 9 日，欧盟委员会发布《人工智
能大陆行动计划》（AI Continent Action Plan），致力于成为全球 AI 领导者。
我国高度重视人工智能的创新和发展。习近平总书记指出，“人工智能是引领这一轮科技革命和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的‘头雁’效应”“面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优
势，坚持自立自强，突出应用导向”。近年来，我国“人工智能+”国家战略持续深化，人工智能在经济发展中的战略地位进一步凸显：
2024 年 3 月，“人工智能+”首次写进《政府工作报告》，强调人工智能在推
动经济社会发展中的重要作用。2024 年 12 月，中央经济工作会议指出，“加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目”“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业。加强国家战略科技力量建设”。2025 年 3 月，《政府工作报告》明确提出“持续推进‘人工智能+’行动”“支持大模型广泛应用”，并提出“发挥科技领军企业龙头作用，加强企业主导的产学研深度融合，从制度上
保障企业参与国家科技创新决策、承担重大科技项目”。2025 年 7 月 31 日，国
务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，会议指出“要深入实施‘人工智能+’行动，大力推进人工智能规模化商业化应用”“推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环”。
相关产业政策落地将进一步促进中国人工智能技术的进步和产业加快发展，更好支撑中国经济的高质量发展，为企业持续推进核心技术创新以及人工智能规模化产业落地进一步提供良好的政策与宏观环境。
“人工智能+”正加速渗透到教育、医疗、金融、制造业、交通、政务等多个行业领域，带来了革命性的变革和创新。此外，人工智能正在成为科学研究的加速器与新引擎，使科学研究的范式发生深刻变化。例如，中国科大刘海燕教授团队，通过与科大讯飞联合开展的基于条件扩散生成模型的蛋白质主链设计工作，在大模型的助力下将原来需要 6 个月的实验提速到只需 1 天即可完成，已成功设计了 48 个自然界不存在的全新蛋白质。人工智能驱动科学研究已成为国家战略科技力量布局的核心领域。
在通用人工智能时代，人工智能将重塑全球战略竞争格局。如果没有人工智能的有力支撑，各个行业的发展效能相比美国将有可能会出现农业时代对比工业时代的“代差”，科技自立自强需要中国高科技公司勇挑时代使命，持续加大人工智能等前沿科技领域高水平投入，深度参与全球科技竞争。
2、人工智能加速资本竞逐与产业变革，科技巨头万亿级投入催生新格局
根据沙利文调研，预计到 2028 年，全球人工智能市场技术投资总额将超过
6,000 亿美元；另据估算，中国 AI 产业市场需求到 2030 年将达到 5.6 万亿元，
2024 年至 2030 年中国在 AI 产业的总投资规模将超过 10 万亿元。
2024 年，微软、谷歌、亚马逊和 Meta 四家科技巨头在人工智能领域的总投
资已超过 2,000 亿美元，根据其财报，四家科技巨头在去年创纪录的支出之后，2025 年将进一步加大投资，预计在AI技术和数据中心建设上将新增总投入 3,200
亿美元；OpenAI 在 2023 年融资 100 亿美元的基础上，2024 年再融资 66 亿美元；
xAI 于 2024 年完成 120 亿美元融资，并于 2025 年完成新一轮 100 亿美元融资。
美国 PitchBook 数据显示，2024 年美国人工智能初创公司共获得约 970 亿美元的
风投融资，是有记录以来的最高水平。
与此同时，中国亦已成为全球 AI 领域投资的重要力量，正以前所未有的力度重塑全球经济与创新的竞争格局。阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动等互联网厂商，华为、科大讯飞等科技企业纷纷加大投入。《2025 年中国人工智能行业投
融资分析报告》指出，从 2015 年到 2024 年，中国 AI 行业一级市场融资规模从
300.7 亿元扩张至 1,052.51 亿元，实现了 3.5 倍的增长。其中，国内人工智能领
域涌现的创业公司连续多轮融资，如月之暗面、智谱 AI、百川智能 2024 年融资
总额分别达 84.5 亿、60 亿和 50 亿人民币。
作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性数字化技术，人工智能与实体经济深度融合，正催生大量新产业、新模式。人工智能促进新兴产业蓬勃发展，如智能机器人、无人驾驶、智能家居等；人工智能赋能传统产业新模式，让“中国制造”迈向“中国智造”，使制造业在生产效率、产品质量、创新能力等方面实现质的飞跃。人工智能正创造出大量新的经济增长点和就业岗位，为经济增长注入源源不断的新动能。据世界经济论坛 2025 年就业前景报告预测，到 2030年，人工智能将替代 9,200 万个工作岗位，同时将创造 1.7 亿个新岗位。根据麦肯锡发布的《生成式人工智能的经济潜力》的研究报告，若将其分析的 63 种生成式AI应用于各行各业，将为全球经济每年带来2.6万亿至4.4万亿美元的增长。
全球科技界和产业界高度认同人工智能对未来产业升级、社会福祉、全球影响力的重要性，相关核心技术研发和产业化应用的投入持续倍增，人工智能正以前所未有的创新活力和发展潜力吸引着资金资本的竞相投入。
3、人工智能成为教育数字化关键推动引擎，中国教育数字化新征程开启
2023 年 9 月，联合国教科文组织发布《教育与研究领域生成式人工智能指
南》，高度关注生成式人工智能对教育的影响，引导世界各国生成式人工智能在教育领域应用探索。美国在 2025 年 4 月推出《推动美国青少年人工智能教育发展》，将人工智能教育提升至与“STEM 教育战略规划”同等重要的国家战略地位。
我国高度重视人工智能对教育的深刻影响，积极抢抓数智变革机遇，深入推进国家教育数字化战略。2024 年 9 月，习近平总书记在全国教育大会上表示“我们要建成的教育强国，是中国特色社会主义教育强国”“要深入实施国家教育数字化战略，建强用好国家智慧教育公共服务平台，探索数字赋能大规模因材施教、创新性教学的有效途径，扩大优质教育资源受益面，注重运用人工智能助力教育变革。”2025 年 1 月，中共中央和国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024-2035年）》，提出“建设学习型社会，以教育数字化开辟发展新赛道、塑造发展新优势”，明确指出“实施国家教育数字化战略”和“促进人工智能助力教育变革”的战略任务。2025 年 4 月，教育部等九部门印发《关于加快推进教育数字化的意见》，更是进一步点明了“全面推进智能化，促进人工智能助力教育变革”的任务要求，指出要“加快建设人工智能教育大模型”。2025 年 7 月，《教育部办公厅关于组织实施数字化赋能教师发展行动的通知》提出，要“深化数字技术应用”“基于大模型研发教师智能助手，全流程支撑备课、作业管理、学情分析等工作，为教师赋能增效”。
当前，人工智能大模型凭借其知识理解、知识整合、推理、生成等核心能力，从“教、学、研、管、评”多个维度为教育领域提供深度赋能，成为推动教育数字化新征程的关键引擎。
“人工智能+教育”的蓬勃发展既是技术变革浪潮下时代赋予的机遇，又是驱动教育变革发展的战略选择和大势所趋。加速教育大模型的研发和应用，有助于全面推进教育数字化进程，促进人工智能助力教育变革，服务教育、科技、人才一体化发展，是当前国家加快建设教育强国的战略选择和现实需要。
（二）本次向特定对象发行的目的
1、持续开展全栈自主可控的人工智能技术研发，积极把握战略机遇，巩固国产化先发优势

科大讯飞作为中国人工智能国家队，坚持核心技术研发自主可控，面向国家战略需求、民生和产业刚需，持续开展全栈自主可控的通用人工智能技术研发。
2023 年 10 月 24 日，科大讯飞发布首个支持万亿参数大模型训练的全国产智算
平台“飞星一号”，在此基础上于 2024 年 1 月 30 日训练出中国首个基于国产算
力的千亿参数大模型——讯飞星火V3.5。2025 年 1 月 15 日，科大讯飞再次发布
我国首个基于全国产算力训练的具备深度思考和推理能力的大模型——讯飞星火X1，4 月 20 日升级的深度推理大模型讯飞星火X1（70B），在模型参数比业界同类模型小一个数量级的情况下，比肩国际顶尖模型水平（如DeepSeek-R1 671B、OpenAI o1）；7 月 25 日再次升级的讯飞星火X1，在数学、翻译、推理、文本生成等方面持续进步并保持业界领先，尤其在掣肘大模型落地应用的幻觉治理准确率上大幅领先业界主流模型，进一步扩大了教育、医疗等行业大模型的领先优势；同时，底座多语言能力扩展支持 130 多个语种，为世界提供“第二种选择”，进一步证明了基于国产算力训练的全栈自主可控大模型具备在底座能力上对标全球第一梯队、在教育等行业模型上全球领先的实力和持续创新潜力。
面对复杂多变的国内外宏观环境，只有基于自主可控的技术创新，且在关键领域具备比较优势与行业话语权，才能把握战略发展机遇。科大讯飞所构建的大模型全栈国产化技术具有重要战略意义和难得先发优势，已实现从硬件基础到软件支撑，贯穿模型训练与推理应用的全栈自主可控。
通过本次融资，公司将充分利用资本市场抓住战略机遇，持续开展全栈自主可控的人工智能技术研发，加速构建通用人工智能时代的根红